超级军网1.4万亿规模国债或引发GDP3％的赤字
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/24 16:15:51
交易商协会日前公布的第四季度债市总结中，提出国债发行规模可能在1.4万亿左右。
相关市场人士认为，根据经济形势变化和积极财政政策的需要，甚至不排除最后的财政赤字超过GDP3%。并推测，1.4万亿中很可能包含2000亿左右的地方债券。
我们认为，1.4万亿是对发行总量的一个预测（2009年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-3%的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4万亿）。此处是按财政赤字占2008年GDP（30.067万亿）2%的保守估计。财政赤字占到GDP2%-3%是国际上公认的安全线，但在目前复杂的经济形势下根据情况需要，也可能突破安全线，到达1.6-1.8万亿的国债发行总量。而不少机构也表示，1.4万亿的规模离其他机构各自预测比较接近。
国债扩容在即，市场建设问题更为突出。1月23日，中国国债协会在考察美国国债市场后，对发展中国国债市场提出了若干建议。首先，该协会建议财政部在发行人和监管者双重身份之间，掌握好平衡关系。其次，建议财政部尽快推出预发行业务。从美国的经验看，国债预发行对于价格发现的作用相当明显，因此值得在中国推行，以提高国债一级市场的发行和定价效率。交易商协会日前公布的第四季度债市总结中，提出国债发行规模可能在1.4万亿左右。
相关市场人士认为，根据经济形势变化和积极财政政策的需要，甚至不排除最后的财政赤字超过GDP3%。并推测，1.4万亿中很可能包含2000亿左右的地方债券。
我们认为，1.4万亿是对发行总量的一个预测（2009年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-3%的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4万亿）。此处是按财政赤字占2008年GDP（30.067万亿）2%的保守估计。财政赤字占到GDP2%-3%是国际上公认的安全线，但在目前复杂的经济形势下根据情况需要，也可能突破安全线，到达1.6-1.8万亿的国债发行总量。而不少机构也表示，1.4万亿的规模离其他机构各自预测比较接近。
国债扩容在即，市场建设问题更为突出。1月23日，中国国债协会在考察美国国债市场后，对发展中国国债市场提出了若干建议。首先，该协会建议财政部在发行人和监管者双重身份之间，掌握好平衡关系。其次，建议财政部尽快推出预发行业务。从美国的经验看，国债预发行对于价格发现的作用相当明显，因此值得在中国推行，以提高国债一级市场的发行和定价效率。
相关市场人士认为，根据经济形势变化和积极财政政策的需要，甚至不排除最后的财政赤字超过GDP3%。并推测，1.4万亿中很可能包含2000亿左右的地方债券。
我们认为，1.4万亿是对发行总量的一个预测（2009年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-3%的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4万亿）。此处是按财政赤字占2008年GDP（30.067万亿）2%的保守估计。财政赤字占到GDP2%-3%是国际上公认的安全线，但在目前复杂的经济形势下根据情况需要，也可能突破安全线，到达1.6-1.8万亿的国债发行总量。而不少机构也表示，1.4万亿的规模离其他机构各自预测比较接近。
国债扩容在即，市场建设问题更为突出。1月23日，中国国债协会在考察美国国债市场后，对发展中国国债市场提出了若干建议。首先，该协会建议财政部在发行人和监管者双重身份之间，掌握好平衡关系。其次，建议财政部尽快推出预发行业务。从美国的经验看，国债预发行对于价格发现的作用相当明显，因此值得在中国推行，以提高国债一级市场的发行和定价效率。交易商协会日前公布的第四季度债市总结中，提出国债发行规模可能在1.4万亿左右。
相关市场人士认为，根据经济形势变化和积极财政政策的需要，甚至不排除最后的财政赤字超过GDP3%。并推测，1.4万亿中很可能包含2000亿左右的地方债券。
我们认为，1.4万亿是对发行总量的一个预测（2009年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-3%的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4万亿）。此处是按财政赤字占2008年GDP（30.067万亿）2%的保守估计。财政赤字占到GDP2%-3%是国际上公认的安全线，但在目前复杂的经济形势下根据情况需要，也可能突破安全线，到达1.6-1.8万亿的国债发行总量。而不少机构也表示，1.4万亿的规模离其他机构各自预测比较接近。
国债扩容在即，市场建设问题更为突出。1月23日，中国国债协会在考察美国国债市场后，对发展中国国债市场提出了若干建议。首先，该协会建议财政部在发行人和监管者双重身份之间，掌握好平衡关系。其次，建议财政部尽快推出预发行业务。从美国的经验看，国债预发行对于价格发现的作用相当明显，因此值得在中国推行，以提高国债一级市场的发行和定价效率。
2008年财政赤字1110亿 积极财政政策增支出
本报记者 孙雷 北京报道 2009-2-3 2:20:34
2月1日，财政部网站最新公布数据显示，2008年12月，全国财政收入3248.69亿元，比2007年同月增长3.3%。
有财税专家称其为“一个积极的信号”，理由在于，这是中国财政收入经历连续数月快速下滑之后出现的第一次回升。
然而，更趋同的认识则判断，这更多是一种反弹而不是反转，2009年上半年，中国的财政收入与宏观经济形势一样，仍将面临严峻的挑战。
另一方面，去年全年，全国财政收入执行初步统计数为61316.9亿元，全国财政支出执行初步统计数为62427.03亿元，赤字为1110.1亿元。而截至去年11月，全国财政收支相抵仍有1.224万亿元的盈余。显示积极财政政策正在迅速推行，其效果有望在今年逐渐体现。
反弹不是反转
2008年下半年，全国财政收入增速一度持续下行。
其中，7月份同比增长16.5%，8月份同比增长10.1%，9月份同比增长为3.1%，10月份同比增长降为负0.3%，11月份同比增长降为负3.1%。财税专家、官员曾普遍预测，12月份，这一趋势仍将持续。
国内消费税和营业税的增长，对2008年12月份的全国财政收入的止跌回稳起到重要作用。
数据显示，当月国内消费税同比增长17%，营业税同比增长7.7%。消费税的税基是汽车、成品油、烟、酒等14类特定商品的销售额或销售量。营业税的税基是交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产和销售不动产等9个行业取得的营业收入。
需要注意的是，营业税收入2008年以来基本呈现逐月回落态势，11月份营业税收入同比仅增长2.3%，增速较上年同期回落了21.1个百分点。
此前，国家统计局局长马建堂曾公开指出，虽然中国经济受国际金融危机的比较大的冲击，但2008年12月份数据也开始显露一些积极的变化，货币信贷和消费均有反弹。
“这从一个侧面反映了2008年12月份中国宏观经济形势发生的微妙变化。”中国税务学会副会长安体富教授分析道。
但是，普遍的预测仍坚持认为，财政收入数字的这一变化，目前还只能看作“反弹”而不是“反转”，2009年上半年，中国的财政收入还将延续此前下行的态势。
积极财政政策不减速
分税种看，2008年12月份除了国内消费税、营业税外，其他大部分税种都呈现继续下行的态势。
其中，国内增值税同比下降3.6%，企业所得税同比下降42.1%，个人所得税同比下降0.7%，进口货物增值税、消费税同比下降49.1%，关税同比下降35.6%，证券交易印花税同比下降90.2%。
另外，当月外贸企业出口退税617.79亿元，同比实际多退85.53亿元，相应的财政收入减少。
2008年12月份，中央本级收入756.16亿元，同比下降15.5%，第一次达到了两位数的下降。
此前的全国财政工作会议上，财政部部长谢旭人的预判是，进入2009年，受国际金融危机和世界经济增长减速等因素影响，中国经济增长将放缓，部分行业和企业经营困难加剧，尤其是企业效益大幅下降，财政收入来源明显减少。
另一方面，为保持经济平稳较快增长，要实施积极的财政政策，在企业所得税改革减税的基础上，2009年全面实施增值税转型改革，并继续实施2008年下半年以来出台的一系列减免税费政策。
在谢旭人看来，2009年，中国的财政之弦将绷得很紧。
本报记者 孙雷 北京报道 2009-2-3 2:20:34
2月1日，财政部网站最新公布数据显示，2008年12月，全国财政收入3248.69亿元，比2007年同月增长3.3%。
有财税专家称其为“一个积极的信号”，理由在于，这是中国财政收入经历连续数月快速下滑之后出现的第一次回升。
然而，更趋同的认识则判断，这更多是一种反弹而不是反转，2009年上半年，中国的财政收入与宏观经济形势一样，仍将面临严峻的挑战。
另一方面，去年全年，全国财政收入执行初步统计数为61316.9亿元，全国财政支出执行初步统计数为62427.03亿元，赤字为1110.1亿元。而截至去年11月，全国财政收支相抵仍有1.224万亿元的盈余。显示积极财政政策正在迅速推行，其效果有望在今年逐渐体现。
反弹不是反转
2008年下半年，全国财政收入增速一度持续下行。
其中，7月份同比增长16.5%，8月份同比增长10.1%，9月份同比增长为3.1%，10月份同比增长降为负0.3%，11月份同比增长降为负3.1%。财税专家、官员曾普遍预测，12月份，这一趋势仍将持续。
国内消费税和营业税的增长，对2008年12月份的全国财政收入的止跌回稳起到重要作用。
数据显示，当月国内消费税同比增长17%，营业税同比增长7.7%。消费税的税基是汽车、成品油、烟、酒等14类特定商品的销售额或销售量。营业税的税基是交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产和销售不动产等9个行业取得的营业收入。
需要注意的是，营业税收入2008年以来基本呈现逐月回落态势，11月份营业税收入同比仅增长2.3%，增速较上年同期回落了21.1个百分点。
此前，国家统计局局长马建堂曾公开指出，虽然中国经济受国际金融危机的比较大的冲击，但2008年12月份数据也开始显露一些积极的变化，货币信贷和消费均有反弹。
“这从一个侧面反映了2008年12月份中国宏观经济形势发生的微妙变化。”中国税务学会副会长安体富教授分析道。
但是，普遍的预测仍坚持认为，财政收入数字的这一变化，目前还只能看作“反弹”而不是“反转”，2009年上半年，中国的财政收入还将延续此前下行的态势。
积极财政政策不减速
分税种看，2008年12月份除了国内消费税、营业税外，其他大部分税种都呈现继续下行的态势。
其中，国内增值税同比下降3.6%，企业所得税同比下降42.1%，个人所得税同比下降0.7%，进口货物增值税、消费税同比下降49.1%，关税同比下降35.6%，证券交易印花税同比下降90.2%。
另外，当月外贸企业出口退税617.79亿元，同比实际多退85.53亿元，相应的财政收入减少。
2008年12月份，中央本级收入756.16亿元，同比下降15.5%，第一次达到了两位数的下降。
此前的全国财政工作会议上，财政部部长谢旭人的预判是，进入2009年，受国际金融危机和世界经济增长减速等因素影响，中国经济增长将放缓，部分行业和企业经营困难加剧，尤其是企业效益大幅下降，财政收入来源明显减少。
另一方面，为保持经济平稳较快增长，要实施积极的财政政策，在企业所得税改革减税的基础上，2009年全面实施增值税转型改革，并继续实施2008年下半年以来出台的一系列减免税费政策。
在谢旭人看来，2009年，中国的财政之弦将绷得很紧。
难道12月份一口气花了1.6万亿？
原帖由 光荣的寒假党 于 2009-2-6 11:07 发表
难道12月份一口气花了1.6万亿？
12月份，全国财政支出16601.69亿元，同比增长30.8%。
谁知道这些钱是怎么分配的？
陈云生前，再三告诫不准搞赤字财政，也一直为TG所遵守，这次终于要被打破了，看结果如何吧。
反正我相信陈云，他的话几乎从来没有错过。
反正我相信陈云，他的话几乎从来没有错过。
原帖由 biermann 于 2009-2-7 11:22 发表
陈云生前，再三告诫不准搞赤字财政，也一直为TG所遵守，这次终于要被打破了，看结果如何吧。
反正我相信陈云，他的话几乎从来没有错过。
你倒是说说，1978年以后有几年没有赤字？
关键的一年，温的一世英名就看这一年了
原帖由 鱼言风语 于 2009-2-7 12:23 发表
关键的一年，温的一世英名就看这一年了
温有什么一世英名，这个一世英名包不包括当年培紫阳在广场上看望学生啊
原帖由 dark_knight 于 2009-2-7 12:14 发表
你倒是说说，1978年以后有几年没有赤字？
陈云这话是88年说的。
他反对的赤字财政是说不能依赖大规模财政赤字的方法来刺激经济，又不是说一点不准有。
“反弹而不是反转”，唉！
原帖由 光荣的寒假党 于 2009-2-6 14:37 发表
谁知道这些钱是怎么分配的？
公务员和退休公务员的加薪，以及补发2008全年。光这些，就几千亿没鸟，，，[:a5:] [:a5:] [:a5:]
原帖由 简单看看 于 2009-2-7 14:20 发表
公务员和退休公务员的加薪，以及补发2008全年。光这些，就几千亿没鸟，，，[:a5:] [:a5:] [:a5:]
你听谁说的？
哥们儿，网络时代了，不带这么胡说八道的。
原帖由 biermann 于 2009-2-7 13:13 发表
陈云这话是88年说的。
他反对的赤字财政是说不能依赖大规模财政赤字的方法来刺激经济，又不是说一点不准有。
那1998年开始又算什么？合着那时不算赤字财政……
原帖由 简单看看 于 2009-2-7 14:20 发表
公务员和退休公务员的加薪，以及补发2008全年。光这些，就几千亿没鸟，，，[:a5:] [:a5:] [:a5:]
你也是一年几十万收入的人，老盯着公务员加薪干什么？更何况公务员规范津补贴完全是地方政府出钱，大部分地区也是10、11月份补发的。
原帖由 光荣的寒假党 于 2009-2-7 17:41 发表
你也是一年几十万收入的人，老盯着公务员加薪干什么？更何况公务员规范津补贴完全是地方政府出钱，大部分地区也是10、11月份补发的。
单个人的收入不具备比较性。我们关注的是职业群体。
10，11补发的是阳光后的。
难道你不知道，接着又进行了工龄工资的增加和补发？本地是在12月和一月补的。
我亲戚里面公务员和事业单位的很多，我当然知道得很清楚。今年过年对我这个失业人员进行了集团讽刺，气死我了。[:a5:] [:a5:]
那你应该知道所谓阳光后苏南很多公务员收入是下降的？
苏南公务员收入高，而房价便宜，可谓是美差。
苏南公务员收入高，而房价便宜，可谓是美差。
原帖由 光荣的寒假党 于 2009-2-7 18:52 发表
那你应该知道所谓阳光后苏南很多公务员收入是下降的？
苏南公务员收入高，而房价便宜，可谓是美差。
胡扯，没有一个是下降的，而且过年发的购物卡仍然狂多，跟往年没任何区别。
只不过，以前一次性5万8万 的那种奖金没了而已，但总额还是多出来不少。
购物卡才顶多大的事。
苏南公务员改了以后还能总额多出不少，这是不可能的。
苏南公务员改了以后还能总额多出不少，这是不可能的。
就算发1万万亿国债，钱流不到大多数人手上有什么用。