中国回应指责:金融危机发源地应为自己的行为负责

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中国回应指责:金融危机发源地应为自己的行为负责2009年01月16日  来源:中国新闻网   中新社北京一月十六日电(记者 赵建华)“对自己的行为负责!”全球积极应对金融危机之时,最需要自我批评的精神,而不是推卸责任或者去责怪别人。

  周五在国务院新闻办公室举行的吹风会上,中国央行金融研究所所长宣昌能对媒体作了上述表示。吹风会上,亦有西方媒体记者在场。

  最近,西方一些学者和政客指责中国和其他新兴市场国家的高储蓄,助长了美国的过度消费和资产价格泡沫的形成;此次金融危机爆发的根源是亚洲国家的高顺差,其中又以中国为首。

  宣昌能认为,这些指责的理由不充分。美国储蓄率明显下降在一九九七年到一九九八年,一九九九年的时候降低到了百分之二。但中国的外汇储备快速增多,是从二00三年开始的。两者之间,存在时间差。

  十年前,亚洲金融危机爆发后,亚洲国家接受了IMF的救助。IMF当时开出的药方是减少财政赤字、增加出口和外汇储备。这一药方,也是由美国主导的。如今,把眼前的国际金融危机归咎于亚洲国家的顺差,宣昌能认为,这有自相矛盾之嫌。

  十年前,美国主导的“药方”,最终成功遏制了亚洲金融危机蔓延后,宣昌能认为,自此美国自上而下弥漫着自满情绪,消费增加、储蓄下降。

  二000年网络经济泡沫破裂后,美联储接连十三次降低联邦基金利率,直至降低到百分之一。如此低的利率水平,维持了较长时间。加之扩张型的财政政策,催生了房地产泡沫的形成和扩大。资产价格过高引发的“财富效应”,又继续刺激了美国的过度消费,直至危机爆发。

  在微观经济领域,宣昌能表示,最近的许多案例表明,一些美国金融机构的公司治理存在严重缺陷。一些公司董事会是由一把手挑选的亲朋好友,有的甚至连最基本的金融管理经验和治理经验都没有。

  这种“一团和气的绅士俱乐部”,在宣昌能看来,无法对公司的发展战略和管理,提供有效指导和建议,也无法监管制衡管理层的投机行为。

  宣昌能将此次金融危机的最直接、最根本的原因,归咎于不适当的金融创新。资产被打包卖到全球各个角落,但放贷者不需要承担风险,风险扔给了全球投资者。风险和收益的极度不匹配,快速推高了资产泡沫。

  此外,一些非独立的评级机构,发布的不负责任的评级报告,在此次金融危机中也起到了推波助澜的作用。经济上行时,它们助推了资产价格的快速上升和泡沫的积聚;下行时,它们又加速了泡沫的破灭。

  宣昌能还认为,西方资本市场上,过于放任自由的监管体系,也值得反思。中国回应指责:金融危机发源地应为自己的行为负责2009年01月16日  来源:中国新闻网   中新社北京一月十六日电(记者 赵建华)“对自己的行为负责!”全球积极应对金融危机之时,最需要自我批评的精神,而不是推卸责任或者去责怪别人。

  周五在国务院新闻办公室举行的吹风会上,中国央行金融研究所所长宣昌能对媒体作了上述表示。吹风会上,亦有西方媒体记者在场。

  最近,西方一些学者和政客指责中国和其他新兴市场国家的高储蓄,助长了美国的过度消费和资产价格泡沫的形成;此次金融危机爆发的根源是亚洲国家的高顺差,其中又以中国为首。

  宣昌能认为,这些指责的理由不充分。美国储蓄率明显下降在一九九七年到一九九八年,一九九九年的时候降低到了百分之二。但中国的外汇储备快速增多,是从二00三年开始的。两者之间,存在时间差。

  十年前,亚洲金融危机爆发后,亚洲国家接受了IMF的救助。IMF当时开出的药方是减少财政赤字、增加出口和外汇储备。这一药方,也是由美国主导的。如今,把眼前的国际金融危机归咎于亚洲国家的顺差,宣昌能认为,这有自相矛盾之嫌。

  十年前,美国主导的“药方”,最终成功遏制了亚洲金融危机蔓延后,宣昌能认为,自此美国自上而下弥漫着自满情绪,消费增加、储蓄下降。

  二000年网络经济泡沫破裂后,美联储接连十三次降低联邦基金利率,直至降低到百分之一。如此低的利率水平,维持了较长时间。加之扩张型的财政政策,催生了房地产泡沫的形成和扩大。资产价格过高引发的“财富效应”,又继续刺激了美国的过度消费,直至危机爆发。

  在微观经济领域,宣昌能表示,最近的许多案例表明,一些美国金融机构的公司治理存在严重缺陷。一些公司董事会是由一把手挑选的亲朋好友,有的甚至连最基本的金融管理经验和治理经验都没有。

  这种“一团和气的绅士俱乐部”,在宣昌能看来,无法对公司的发展战略和管理,提供有效指导和建议,也无法监管制衡管理层的投机行为。

  宣昌能将此次金融危机的最直接、最根本的原因,归咎于不适当的金融创新。资产被打包卖到全球各个角落,但放贷者不需要承担风险,风险扔给了全球投资者。风险和收益的极度不匹配,快速推高了资产泡沫。

  此外,一些非独立的评级机构,发布的不负责任的评级报告,在此次金融危机中也起到了推波助澜的作用。经济上行时,它们助推了资产价格的快速上升和泡沫的积聚;下行时,它们又加速了泡沫的破灭。

  宣昌能还认为,西方资本市场上,过于放任自由的监管体系,也值得反思。
吹风会上,亦有西方媒体记者在场。
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呵呵
反驳金融危机“中国责任论” 中国:美应自我批评

联合早报 (2009-01-17)

不满美国官员将中国的高储蓄率指为全球经济失衡与金融危机的原因,中国方面昨天引述大量论据反驳金融危机的“中国责任论”,并要求美国为自身责任做深刻的自我批评。

  这是继上周官方媒体新华社记者抨击美国把新兴市场当作“挡风玻璃”后,中国展开的第二波反击,中国人民银行官员更措辞严厉直指美国财长保尔森的观点属于“强盗逻辑”。

  人行研究所所长宣昌能昨天在国务院新闻办公室举办的小型新闻发布会上说,美国储蓄率在1997年到1998年间明显下降,在1999年即跌至1%,之后在这水平上维持了多年。另一方面,中国的外汇储备是从2003年才开始高速增长,所以美国储蓄率下降与中国外汇储备增长之间没有因果关系。

  宣昌能说,亚洲金融危机后的10年里,受冲击的亚洲新兴国家接受了国际货币基金的救助“药方”,纷纷减少财政赤字,增加外汇储备。他认为美国政府主导的国际货币基金当年给亚洲国家提出那样的建议,现在又指新兴国家要负责任,论调自相矛盾。

  他更不客气地批评,美国自从1997年成功遏止亚洲金融危机后,“自上而下蔓延一种非常自满的情绪”,随后消费水平过度增加。到了2001年,美联储为抵消互联网泡沫的影响而连续13次降息,利率从6%降到1%,所以将美国的高负债率归咎于新兴国家理由不充分。

 他进一步强调,美国金融体系犯下的一系列错误才是导致金融危机的原因,这些错误体现在公司治理缺陷、不适当的金融创新、推波助澜的评级机构,以及过于放任自由的监管体系四方面。

  他说,很多美国金融企业的董事会成员是“一把手挑选的亲朋好友”,“有的甚至连最基本的金融业从业经验和基本专业知识都没有”,“公司的治理是一团和气的绅士俱乐部”。

 至于发放次贷证券的机构,宣昌能指他们通过证券化把市场风险和信用风险打包卖到了全球各个角落,本身不承担任何风险,却从中收取高回报。

  宣昌能表示,次级贷款竟可以放给无资产、无工作、无收入的“三无”人员,由全球投资者去承担风险,就反映了这种模式引发的道德风险和欺诈行为的严重程度。

中国官员以研究者的身份集中炮火反驳美国,口径十分一致。新华社昨天也发表对人行研究局局长张健华的专访,后者强调全球经济失衡是发达国家所主导的全球产业分工的结果。
 他说,美国首先应减少财政赤字,提高储蓄率,美元政策不能一味追求美国一国的经济政策目标,要负起大国与世界主要货币发行国的责任。

  中美官员这场交锋,起因是保尔森1月2日在英国《金融时报》专访中说,全球经济失衡导致利率走低,投资者在追求高回报目的的驱使下,投向更高风险的金融产品,于是加剧了信贷危机。

  他说,超级储蓄兼快速增长的新兴国家如中国与国际产油国,对全球投资回报造成了下滑压力。美联储主席伯南克也曾把美国房地产泡沫归咎于外国人,尤其是中国人的高额储蓄。

  这样观点在西方并不完全孤立,不过《金融时报》同一篇访问中也指出,这类解释被质疑为为美国的金融管理失当与监管缺失找借口。

  中国显然将之视为美国将责任转嫁中国的企图。

  张健华指责保尔森的言论是“强盗逻辑”,他对新华社说:“中国责任论”的说法除了是为西方一些主要国家自身经济政策失误及监管不力开脱外,恐怕也是为这些国家今后出台贸易保护主义措施或对中国进一步施压寻找借口。”
老话说得好:拉不出屎赖地硬!