医药需求稳定抵御通胀

（德邦证券）2008/07/09

          2008年上半年以来医药行业整体继续保持高速增长的态势，收入规模继续扩大，盈利能力保持相对稳定。化学原料药行业收益于产品价格上涨的带动，利润规模快速增长，1-5月化学原料药行业利润总额同比增长85.23%，远高于收入32.15%的增长，位居各子行业之首；化学制剂药行业继续恢复性增长，收入同比增长27.38%，在价格被限制的同时企业严格的控制内部成本和费用，使得利润总额增速高达43.71%；中药行业收入和利润总额继续保持增长态势，2008年1-5月中成药行业和中药饮片行业分别实现利润总额同比增长16.15%和26.93%，增速较2007年同期明显放缓。生物制药行业属高科技行业，今年继续保持高速增长的态势，1-5月实现了收入和利润总额29.62%和57.02%的增长；我国医疗器械行业缺乏较强的科研实力，其产品绝大多数都立足于中低端用户，在原材料价格不断上涨的情况下，其盈利能力有可能会有所下降，1-5月行业收入和利润总额分别同比增长31.79%和32.74%。

　　考虑到我国医药行业现在已经步入了良性发展的轨道，以及医改对用药市场的扩容，医药行业不仅是通胀背景下资金的“避风港”，而且是值得长期投资的良好标的。（德邦证券）2008/07/09

          2008年上半年以来医药行业整体继续保持高速增长的态势，收入规模继续扩大，盈利能力保持相对稳定。化学原料药行业收益于产品价格上涨的带动，利润规模快速增长，1-5月化学原料药行业利润总额同比增长85.23%，远高于收入32.15%的增长，位居各子行业之首；化学制剂药行业继续恢复性增长，收入同比增长27.38%，在价格被限制的同时企业严格的控制内部成本和费用，使得利润总额增速高达43.71%；中药行业收入和利润总额继续保持增长态势，2008年1-5月中成药行业和中药饮片行业分别实现利润总额同比增长16.15%和26.93%，增速较2007年同期明显放缓。生物制药行业属高科技行业，今年继续保持高速增长的态势，1-5月实现了收入和利润总额29.62%和57.02%的增长；我国医疗器械行业缺乏较强的科研实力，其产品绝大多数都立足于中低端用户，在原材料价格不断上涨的情况下，其盈利能力有可能会有所下降，1-5月行业收入和利润总额分别同比增长31.79%和32.74%。

　　考虑到我国医药行业现在已经步入了良性发展的轨道，以及医改对用药市场的扩容，医药行业不仅是通胀背景下资金的“避风港”，而且是值得长期投资的良好标的。