保利地产:获得良好资金保障

来源:百度文库 编辑:超级军网 时间:2024/03/29 09:36:14
(中证网)2008/07/08

        公司向社会公开发行43亿元公司债券已获证监会批复,只设5年期固定利率品种,由保利集团提供担保,中诚信将本期债券信用评级为AA+。证券首予公司“买入”评级。

  分析师认为,公司流动性较为充裕,资金压力远小于来自宏观方面的推断。08年公司一季报显示资产负债率为71.8%,若剔除预收款项,真实负债率仅44.8%。负债结构也比较合理,偿债风险低。

  销售方面,在全国房地产市场并不理想的情况下,08年1-5月公司实现销售面积88.56万平方米,同比增长44.04%;实现销售认购金额66.46亿元,同比增长23.9%。1-6月销售金额已经突破100亿元,今年销售额超过去年的170亿元基本没有悬念。

    08年上半年,公司共拿地9块,全部处在二、三线城市或一线城市的外围区域,规划总建面积达到378.3万平米,总签约金额36.8亿元,其中许多地块都是以低价成交,拿地成本明显低于去年行业亢奋期。除房地产业务外,公司收购烂尾盘广州中旅广场产生损益1.75亿元,扣除税收影响后增加净利润1.34亿元。

  分析师预计,08、09年保利地产业绩将分别为1.22元、1.90元,考虑公司在行业中的龙头地位和未来业绩增长具有较强的确定性,分别赋予其18倍、12倍的动态PE,合理价格为21.96元。(中证网)2008/07/08

        公司向社会公开发行43亿元公司债券已获证监会批复,只设5年期固定利率品种,由保利集团提供担保,中诚信将本期债券信用评级为AA+。证券首予公司“买入”评级。

  分析师认为,公司流动性较为充裕,资金压力远小于来自宏观方面的推断。08年公司一季报显示资产负债率为71.8%,若剔除预收款项,真实负债率仅44.8%。负债结构也比较合理,偿债风险低。

  销售方面,在全国房地产市场并不理想的情况下,08年1-5月公司实现销售面积88.56万平方米,同比增长44.04%;实现销售认购金额66.46亿元,同比增长23.9%。1-6月销售金额已经突破100亿元,今年销售额超过去年的170亿元基本没有悬念。

    08年上半年,公司共拿地9块,全部处在二、三线城市或一线城市的外围区域,规划总建面积达到378.3万平米,总签约金额36.8亿元,其中许多地块都是以低价成交,拿地成本明显低于去年行业亢奋期。除房地产业务外,公司收购烂尾盘广州中旅广场产生损益1.75亿元,扣除税收影响后增加净利润1.34亿元。

  分析师预计,08、09年保利地产业绩将分别为1.22元、1.90元,考虑公司在行业中的龙头地位和未来业绩增长具有较强的确定性,分别赋予其18倍、12倍的动态PE,合理价格为21.96元。
保利昨天涨停。近期价格震荡走高,成交量放大明显,是个机会呀。