银监会有关负责人及专家谈理财产品的设计与创新

2008年06月20日 20:26新华网
理财产品创新须做好市场细分和投资者教育
——银监会有关负责人及专家谈理财产品的设计与创新
新华网北京6月20日电（记者 刘诗平、白洁纯）不断面世的各种创新型理财产品，在为百姓提供更多投资选择的同时，一些波动性很强的产品也存在着不同程度的风险。对此，中国银监会有关负责人及一些专家在此间举行的财富管理及金融衍生品论坛上认为，理财产品的设计与创新须做市场细分和风险防范，以及做好投资者教育和风险告知。
产品创新须做市场细分
银监会业务创新监管协作部主任李伏安指出，银行机构在做理财产品的设计和创新时，必须做市场细分。“不知道潜在的客户是谁、不知道盈利的平衡点在哪，这个产品就推向市场，这样的理财、创新只会给市场带来新的不规范和危机。”
贝恩咨询董事庄瑞豪认为，在中国，客户财富管理的需求差异很大，必须把适当的业务模式放在适当的市场，因而要求对客户进行细分。他说，由于没有客户细分，国内客户忠诚度较低，目前只有4％。与国外相比，国内财富管理仍侧重于卖产品而不是卖理财服务。
中国工商银行金融市场部副总经理马续田表示，在不同市场环境下，商业银行应认真思考打造适合客户不同需要的理财产品。如资本市场好时有适合资本市场的产品，不好时有其他如固定收益类产品。
须将遵守“合规”放在首位
李伏安说，银行的内控和风险管理是基础，必须自觉地把遵守合规放在首位。“可以不做业务，没有利润，但是不能违规，哪怕违规的愿望和结果是给银行带来利润和收益。”
他指出，判断一个产品的创新风险有多大、客户风险承受能力有多强，基于创新指引中提出的“知道你的业务”，即知道你这个机构是处在商业链、客户链中的哪一层面上，知道你的风险、你的客户和你的竞争对手。
安理国际律师事务所律师西蒙·贝瑞指出，监管当局必须有好的控制市场的总体风险，对参与各方进行管理，使客户有更多的信心参与。目前，市场监管要根据客户种类进行区别，根据客户的风险承受能力，判断客户是否适合新推出的产品。
光大证券金融衍生品部董事总经理杨剑波认为，目前一些银行的大部分业务收入还是来源于风险比较低的息差收入，而要从资本市场获得收入须承担一定风险。目前银行管理风险的团队还需要很大的投入才能建成。
须做好投资者教育和应急管理
目前，越来越多的理财产品、衍生产品是波动性很强的产品。对此，李伏安指出，推出产品的银行必须做关于投资的教育和风险告知，做好投资者风险偏好的测试，不同的风险偏好提供不同的产品。
李伏安说，市场本身是细分的，但是哪些客户适合购买什么产品，需要启发和教育，需要有一定的认知能力后才能销售，这应该是全行业的整个财富管理行业的共识和基本操作规范。对客户的风险认证能力的评估，应成为销售产品的基本前提。
“此外，金融机构一定要有管理市场移动、管理政策法规变动、管理客户出现极端情况下的异常现象的能力。”李伏安说。
招商银行零售银行部总经理刘建军则认为，进行投资者教育要管理客户的预期，让客户清楚银行财富管理没有能力帮助客户短期套利，而是进行长期的规划、长期的资产管理。告诉客户任何高收益的产品都会有高风险，要树立长期理财的意识，培养长期理财的习惯。2008年06月20日 20:26新华网
理财产品创新须做好市场细分和投资者教育
——银监会有关负责人及专家谈理财产品的设计与创新
新华网北京6月20日电（记者 刘诗平、白洁纯）不断面世的各种创新型理财产品，在为百姓提供更多投资选择的同时，一些波动性很强的产品也存在着不同程度的风险。对此，中国银监会有关负责人及一些专家在此间举行的财富管理及金融衍生品论坛上认为，理财产品的设计与创新须做市场细分和风险防范，以及做好投资者教育和风险告知。
产品创新须做市场细分
银监会业务创新监管协作部主任李伏安指出，银行机构在做理财产品的设计和创新时，必须做市场细分。“不知道潜在的客户是谁、不知道盈利的平衡点在哪，这个产品就推向市场，这样的理财、创新只会给市场带来新的不规范和危机。”
贝恩咨询董事庄瑞豪认为，在中国，客户财富管理的需求差异很大，必须把适当的业务模式放在适当的市场，因而要求对客户进行细分。他说，由于没有客户细分，国内客户忠诚度较低，目前只有4％。与国外相比，国内财富管理仍侧重于卖产品而不是卖理财服务。
中国工商银行金融市场部副总经理马续田表示，在不同市场环境下，商业银行应认真思考打造适合客户不同需要的理财产品。如资本市场好时有适合资本市场的产品，不好时有其他如固定收益类产品。
须将遵守“合规”放在首位
李伏安说，银行的内控和风险管理是基础，必须自觉地把遵守合规放在首位。“可以不做业务，没有利润，但是不能违规，哪怕违规的愿望和结果是给银行带来利润和收益。”
他指出，判断一个产品的创新风险有多大、客户风险承受能力有多强，基于创新指引中提出的“知道你的业务”，即知道你这个机构是处在商业链、客户链中的哪一层面上，知道你的风险、你的客户和你的竞争对手。
安理国际律师事务所律师西蒙·贝瑞指出，监管当局必须有好的控制市场的总体风险，对参与各方进行管理，使客户有更多的信心参与。目前，市场监管要根据客户种类进行区别，根据客户的风险承受能力，判断客户是否适合新推出的产品。
光大证券金融衍生品部董事总经理杨剑波认为，目前一些银行的大部分业务收入还是来源于风险比较低的息差收入，而要从资本市场获得收入须承担一定风险。目前银行管理风险的团队还需要很大的投入才能建成。
须做好投资者教育和应急管理
目前，越来越多的理财产品、衍生产品是波动性很强的产品。对此，李伏安指出，推出产品的银行必须做关于投资的教育和风险告知，做好投资者风险偏好的测试，不同的风险偏好提供不同的产品。
李伏安说，市场本身是细分的，但是哪些客户适合购买什么产品，需要启发和教育，需要有一定的认知能力后才能销售，这应该是全行业的整个财富管理行业的共识和基本操作规范。对客户的风险认证能力的评估，应成为销售产品的基本前提。
“此外，金融机构一定要有管理市场移动、管理政策法规变动、管理客户出现极端情况下的异常现象的能力。”李伏安说。
招商银行零售银行部总经理刘建军则认为，进行投资者教育要管理客户的预期，让客户清楚银行财富管理没有能力帮助客户短期套利，而是进行长期的规划、长期的资产管理。告诉客户任何高收益的产品都会有高风险，要树立长期理财的意识，培养长期理财的习惯。