大陸拋售國債 美國擔心牽動利率

中國時報 2007.06.26　

白德華/台北報導

    為使一兆兩千億美元的外匯儲備投資多樣化，中國開始出售美國國債了！據美財政部統計，今年四月中國拋出五十八億美元的美國國債，是七年來的最大規模。中國拋售美國債雖稱不上急拋，但此舉被視為國際間減持美國債的風向球，美國已開始焦慮。

    美國財政部發布最新統計，今年四月，中國首次減持了五十八億美元的美國國債。大陸是美國國債第二大買家，持有大約四一四○億美元國債，占美國國債總流通量一○％。

    幾乎同時，中共新成立的《國家外匯投資公司》資金來源方式也對外揭曉。中共財政部將發行特別國債購買外匯儲備，此舉顯然將「吸走」央行的美元資產。儘管首期特別國債發行規模沒對外透露，但市場人士認為，外匯投資公司管理的外匯儲備總規模，將達兩千億至三千億美元。

    如果將這兩件事聯繫起來，反應的便是中國該如何調配美元資產的戰略部署。中國外匯儲備四○％購買美國債，但在美元不斷貶值、美國內加息預期濃厚導致國債價格大跌情況下，四○％比例顯得不合時宜。

    今年四月中共財政部成立《外匯投資管理公司》，便是為外匯儲備投資多樣化注入新元素。今年五月，該公司卅億美元購進美國資產管理企業「黑石」近一○％股權，以分享增值利益。預料，未來這家公司還將投資礦產、石油、棉花等戰略物資上。

    不過，減持美國國債顯然驚嚇了美國。《朝鮮日報》說，消息一出後紐約市場十年國債收益率馬上超過五％，創下○二年以來最高值。美國副財長吉米特即趕赴中國，呼籲不要出售美國國債。顯然，「世界工廠」之稱的中國，現在正發揮「美國的銀行」作用。

    國債是美國國內各種利息標準，如果國債利率上漲，美國房貸利率負擔就會加重，企業貸款利息也會上漲。如此一來，想要以經濟繁榮撫慰伊拉克戰爭留下的傷口的布希政府，自然十分焦急。

    今年首季，大陸外匯儲備淨增一三六○億美元，中共財政部表示，將投資國債以外的其他高收益產品，言下之意，美國不應怪中國。然而，中國之後，中東、亞洲、中南美部分國家也開始減持美國債，這更令美國的焦慮感急劇增加。

    中美看待美國國債角度雖不同，但有一點可確定的是，在美國動用貿易報復措施或對人民幣施加壓力之際，中國顯然也具備相當的反擊力。中國時報 2007.06.26　

白德華/台北報導

    為使一兆兩千億美元的外匯儲備投資多樣化，中國開始出售美國國債了！據美財政部統計，今年四月中國拋出五十八億美元的美國國債，是七年來的最大規模。中國拋售美國債雖稱不上急拋，但此舉被視為國際間減持美國債的風向球，美國已開始焦慮。

    美國財政部發布最新統計，今年四月，中國首次減持了五十八億美元的美國國債。大陸是美國國債第二大買家，持有大約四一四○億美元國債，占美國國債總流通量一○％。

    幾乎同時，中共新成立的《國家外匯投資公司》資金來源方式也對外揭曉。中共財政部將發行特別國債購買外匯儲備，此舉顯然將「吸走」央行的美元資產。儘管首期特別國債發行規模沒對外透露，但市場人士認為，外匯投資公司管理的外匯儲備總規模，將達兩千億至三千億美元。

    如果將這兩件事聯繫起來，反應的便是中國該如何調配美元資產的戰略部署。中國外匯儲備四○％購買美國債，但在美元不斷貶值、美國內加息預期濃厚導致國債價格大跌情況下，四○％比例顯得不合時宜。

    今年四月中共財政部成立《外匯投資管理公司》，便是為外匯儲備投資多樣化注入新元素。今年五月，該公司卅億美元購進美國資產管理企業「黑石」近一○％股權，以分享增值利益。預料，未來這家公司還將投資礦產、石油、棉花等戰略物資上。

    不過，減持美國國債顯然驚嚇了美國。《朝鮮日報》說，消息一出後紐約市場十年國債收益率馬上超過五％，創下○二年以來最高值。美國副財長吉米特即趕赴中國，呼籲不要出售美國國債。顯然，「世界工廠」之稱的中國，現在正發揮「美國的銀行」作用。

    國債是美國國內各種利息標準，如果國債利率上漲，美國房貸利率負擔就會加重，企業貸款利息也會上漲。如此一來，想要以經濟繁榮撫慰伊拉克戰爭留下的傷口的布希政府，自然十分焦急。

    今年首季，大陸外匯儲備淨增一三六○億美元，中共財政部表示，將投資國債以外的其他高收益產品，言下之意，美國不應怪中國。然而，中國之後，中東、亞洲、中南美部分國家也開始減持美國債，這更令美國的焦慮感急劇增加。

    中美看待美國國債角度雖不同，但有一點可確定的是，在美國動用貿易報復措施或對人民幣施加壓力之際，中國顯然也具備相當的反擊力。