台媒体：当局设投资紧箍咒 台商被逼走偏锋

2005年12月08日 15:40    来源：中国台湾网

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据中国台湾网12月8日消息　台“中时电子报”发表专题报道指出，台当局“经济部”投审会规定，台商投资大陆上限不得超过净值的40%，这项限制到底绑住多少企业的手脚？据台湾上市公司第三季财报，包括台积电、统一、大众投控在内，有17家公司超过或达到投审会所订净值40%的投资上限；总计共有80家上市公司，投资大陆金额已达上限七成以上，每家公司平均只剩三、四亿元额度几乎动弹不得。
台政大会计系教授康荣宝指出，越箍越紧的符咒已经逼使越来越多台商走偏锋。例如用大股东名义去投资、用基金方式转投资、用租赁替子公司保证的方式间接前进大陆。另一个惯用手法是，由上市公司转投资的第三地公司，出面购买机械设备，再以租赁的方式，借给大陆代工厂，因为不算投资，就不用计入投资上限。
“这是台商悲情三部曲”，台“金管会”发言人林忠正形容。因为投资上限的问题，逼使台商必须用迂回的方式，进行大陆转投资。最坏的是用大股东名义投资，却用公司的钱和资源，结果获利的只有大股东，对所有股民都很不公平。
净值40%的紧箍咒让台商走向分拆上市，这是国际资本市场公认最坏的模式。巴黎银行董事总经理谷月涵在一场座谈会上说，不论是市场或公司应该要有的规模经济比较好，不应该把公司切成好几块。
许多具有投资爆发力的台商，都在规划香港上市。中时报系独家披露的台商百强企业中，约有15到20家已经或评估在香港上市。以今年第一家用承销新制上市的英华达为例，大陆投资已经用掉额度75%，就曾公开表态考虑在香港上市。“台商其实是很可怜的”，安侯建业会计师蔡松棋指出，由于香港是国际市场，制造业不是主流股，台商企业如果营收不到新台币50亿元，获利不到台币5亿元，到香港根本没有能见度。
报道说，位于珠江三角洲的众多传统产业正是夹缝中最苦的一群。根据中时报系台商千名大排行，传统产业其实比高科技产业更大，获利表现更好。这一群当年偷跑到大陆现在进入收获期的台商，许多都在珠江三角洲。蔡松棋分析，相较于长江三角洲台商多是上市公司并且由台湾直接搬钱过去，珠江三角洲的台商多半是当年落后的传统产业，靠着大陆制造致富成长，几乎所有财富都在大陆。
“这群人都是靠大陆制造长大的，回台上市，是把钱搬回来给当局管”，蔡松棋认为，面对不动如山的40%紧箍咒，台商衣锦荣归的回乡路险阻重重。2005年12月08日 15:40    来源：中国台湾网

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据中国台湾网12月8日消息　台“中时电子报”发表专题报道指出，台当局“经济部”投审会规定，台商投资大陆上限不得超过净值的40%，这项限制到底绑住多少企业的手脚？据台湾上市公司第三季财报，包括台积电、统一、大众投控在内，有17家公司超过或达到投审会所订净值40%的投资上限；总计共有80家上市公司，投资大陆金额已达上限七成以上，每家公司平均只剩三、四亿元额度几乎动弹不得。
台政大会计系教授康荣宝指出，越箍越紧的符咒已经逼使越来越多台商走偏锋。例如用大股东名义去投资、用基金方式转投资、用租赁替子公司保证的方式间接前进大陆。另一个惯用手法是，由上市公司转投资的第三地公司，出面购买机械设备，再以租赁的方式，借给大陆代工厂，因为不算投资，就不用计入投资上限。
“这是台商悲情三部曲”，台“金管会”发言人林忠正形容。因为投资上限的问题，逼使台商必须用迂回的方式，进行大陆转投资。最坏的是用大股东名义投资，却用公司的钱和资源，结果获利的只有大股东，对所有股民都很不公平。
净值40%的紧箍咒让台商走向分拆上市，这是国际资本市场公认最坏的模式。巴黎银行董事总经理谷月涵在一场座谈会上说，不论是市场或公司应该要有的规模经济比较好，不应该把公司切成好几块。
许多具有投资爆发力的台商，都在规划香港上市。中时报系独家披露的台商百强企业中，约有15到20家已经或评估在香港上市。以今年第一家用承销新制上市的英华达为例，大陆投资已经用掉额度75%，就曾公开表态考虑在香港上市。“台商其实是很可怜的”，安侯建业会计师蔡松棋指出，由于香港是国际市场，制造业不是主流股，台商企业如果营收不到新台币50亿元，获利不到台币5亿元，到香港根本没有能见度。
报道说，位于珠江三角洲的众多传统产业正是夹缝中最苦的一群。根据中时报系台商千名大排行，传统产业其实比高科技产业更大，获利表现更好。这一群当年偷跑到大陆现在进入收获期的台商，许多都在珠江三角洲。蔡松棋分析，相较于长江三角洲台商多是上市公司并且由台湾直接搬钱过去，珠江三角洲的台商多半是当年落后的传统产业，靠着大陆制造致富成长，几乎所有财富都在大陆。
“这群人都是靠大陆制造长大的，回台上市，是把钱搬回来给当局管”，蔡松棋认为，面对不动如山的40%紧箍咒，台商衣锦荣归的回乡路险阻重重。