一支叫“中国证券”的股票横空出世？

周末搞笑文章，有正事在忙的朋友们可以关掉，别往下读了。

很久很久以前，大概六年前的样子吧，出于“天下兴亡、匹夫有责”的自带干粮主人翁精神，我写过一篇《中国股市尚待纠正的几大陋规》，历数了A股几大首恶，其中包括发行审批、涨跌停板、隔日交易和交易佣金。六年过去，主事的领导换的换了、抓的抓了，行情一波波胡乱起来、又一次次草草收场，财富大量转手，这其中屹立不变的，是以上几大陋规。市场上有识之士慢慢也认识到前三大错误规则的危害，惟有第四大“交易佣金”，尚未得到人们的重视。

当时文章是这么说的：“在信息时代的今天，股票交易全部通过交易所交易系统进行电子自动撮合，这是中国股市惟一比美国股市先进的地方。在这种交易模式下，证券公司的经纪服务事实上已无任何实质内容。但市场仍以经纪佣金的名义，向所谓的券商行业每年支付着千亿以上的交易成本，券商行业像政府收取印花税一样享受着市场交易带来的福利。这是多么温馨、残酷、荒诞又非常真实的人间喜剧。”

刚过去的这一周，券商股可谓抓尽了眼球。借着这东风，咱们旧话重提。

证券公司的业务除了自己炒股和代客理财这些谁都能做的之外，大致上就剩下两类，一类是投行业务，也就是在融资项目和资金之间拉皮条；另一个就是经纪业务。在A股电子化交易的现状下，这里所谓的经纪业务，就是协助投资者在中国证券登记结算公司那里开一个户，然后给客户提供交易客户端软件（交易大厅里过时的交易终端和盒饭这些“服务”咱们能别提了吗？），客户通过证券公司提供的客户端软件在网上自己炒股，然后证券公司从中抽成。

这个抽成构成券商业务的重中之重，占全行业两千多亿营业收入的半数，事实上是这个行业旱涝保收的命根子，要不为什么动不动就有“切断外部交易系统”的禁令和新闻。由于费率管制、经营方式管制，所有的证券公司在经纪业务上没有什么区别。这个大家从股价图上都可以看出来。以下是随机抽取的几家证券公司，其股价走势图与证券公司作为一个集合、整体板块指数走势图的对比：

上列各图中的彩色线段是各证券公司股票走势，而灰色线段是作为集合的券商板块两万多亿市值的整体走势。你看明白了没有，在券商这个神奇的板块里，没有一只股票有独立的行情，所有股票的走势都与彼此没有重大差异。

这说明什么问题？说明这些公司作为企业的经营和存在是完全没有意义的。反而，因为这些公司的存在，市场每年要付出一千多亿的“经纪佣金”去养活这些公司一套一套的董事会、监事会、每家公司几十上百名“X总”、和数以几十万计的员工。

恶毒的分析就到这里，估计我的一些身在券商的朋友看了会很不爽。他们会说：按你的逻辑，天朝那所谓的银行还不一样？保险公司还不一样？XX，XX，XX，还不都一样？对不起，银行、保险还真有一些差异化的经营方式，不信你看看股票走势图嘛，哪里都像贵行业这样。

是非曲直，不打嘴仗。假如大家已经就这个问题的荒唐存在达成了共识，而组织上居然把它交由我来全权安排解决，我会怎么办？

很简单，首先，把证券公司一个个变成只经营投资、资管和投行业务的企业，拉皮条的事你们尽管继续放手去做，这是真正考验大家经营水平的领域，有人发财有人饿死，那才是正常的市场经济。

其次，把所有证券公司的经纪业务直接取缔，由中证登公司直接面对股民提供开户、证券登记以及交易服务。中证登开立的股东账号直接用于交易。交易软件统一，网上会有各种免费版，当然不排除中证登公司重新刷漆推出收费的官方版。

中证登公司怎么定位？这里有两种方式，一是把它定义为交易所一样的基础设施，根据新的业务要求重新核定一个证券登记过户费率，其取费仅够维持存在即可，每年根据收入情况重新公开核定。当然这种情况下它不能自己盖大楼、不能带队出国考察、不能养活很多冗员，所以会有人很不爽。那么，还有第二种方式：

按目前证券公司向股民收取的证券交易佣金的二十分之一（比如目前万二，那么，定为十万分之一好了），继续向市场收取证券交易佣金。由于叠床架屋的证券公司被取消，相当于原先几十家证券公司之一的取费，足以养活一个全新的、集中管理的网上证券交易支持机构。这个机构就不再叫做中国证券登记公司了，完全可以重新命名为中国证券服务股份有限公司。这样一个巨无霸公司的出现，完全符合当下官民一致对盛世、对大而美、对中国梦的所有憧憬。

这家囊括了目前中证登以及所有券商经纪业务的新公司，在现在证券交易佣金二十分之一费率的支撑下，由于减少了彼此消磨和火并，会大大提升市场的效率。它当然可以独立上市，走势将完全等同于目前神经病一样大起大落的券商板块，股民并不会失去对这个板块的狂热喜爱，相反，由于不再有对大券商、小券商以及其乱七八糟公司名称的毫无意义的区别、分析和记忆，股民像上周这样跟风炒作起来更加方便：就叫“中国证券”，一股定音、一键下单。

行文至此有点刹不住车——其实，两个交易所也完全可以纳入上市公司“中国证券”的版图，该公司重新命名为中国证券市场股份有限公司，股票名称将极为流弊：中国股市。

如此，荒唐的证券交易佣金，就由于这样的重新设计而被取消了95%，任务完成。

http://dy.qq.com/article.htm?id=20151111A00W5O00周末搞笑文章，有正事在忙的朋友们可以关掉，别往下读了。

很久很久以前，大概六年前的样子吧，出于“天下兴亡、匹夫有责”的自带干粮主人翁精神，我写过一篇《中国股市尚待纠正的几大陋规》，历数了A股几大首恶，其中包括发行审批、涨跌停板、隔日交易和交易佣金。六年过去，主事的领导换的换了、抓的抓了，行情一波波胡乱起来、又一次次草草收场，财富大量转手，这其中屹立不变的，是以上几大陋规。市场上有识之士慢慢也认识到前三大错误规则的危害，惟有第四大“交易佣金”，尚未得到人们的重视。

当时文章是这么说的：“在信息时代的今天，股票交易全部通过交易所交易系统进行电子自动撮合，这是中国股市惟一比美国股市先进的地方。在这种交易模式下，证券公司的经纪服务事实上已无任何实质内容。但市场仍以经纪佣金的名义，向所谓的券商行业每年支付着千亿以上的交易成本，券商行业像政府收取印花税一样享受着市场交易带来的福利。这是多么温馨、残酷、荒诞又非常真实的人间喜剧。”

刚过去的这一周，券商股可谓抓尽了眼球。借着这东风，咱们旧话重提。

证券公司的业务除了自己炒股和代客理财这些谁都能做的之外，大致上就剩下两类，一类是投行业务，也就是在融资项目和资金之间拉皮条；另一个就是经纪业务。在A股电子化交易的现状下，这里所谓的经纪业务，就是协助投资者在中国证券登记结算公司那里开一个户，然后给客户提供交易客户端软件（交易大厅里过时的交易终端和盒饭这些“服务”咱们能别提了吗？），客户通过证券公司提供的客户端软件在网上自己炒股，然后证券公司从中抽成。

这个抽成构成券商业务的重中之重，占全行业两千多亿营业收入的半数，事实上是这个行业旱涝保收的命根子，要不为什么动不动就有“切断外部交易系统”的禁令和新闻。由于费率管制、经营方式管制，所有的证券公司在经纪业务上没有什么区别。这个大家从股价图上都可以看出来。以下是随机抽取的几家证券公司，其股价走势图与证券公司作为一个集合、整体板块指数走势图的对比：

上列各图中的彩色线段是各证券公司股票走势，而灰色线段是作为集合的券商板块两万多亿市值的整体走势。你看明白了没有，在券商这个神奇的板块里，没有一只股票有独立的行情，所有股票的走势都与彼此没有重大差异。

这说明什么问题？说明这些公司作为企业的经营和存在是完全没有意义的。反而，因为这些公司的存在，市场每年要付出一千多亿的“经纪佣金”去养活这些公司一套一套的董事会、监事会、每家公司几十上百名“X总”、和数以几十万计的员工。

恶毒的分析就到这里，估计我的一些身在券商的朋友看了会很不爽。他们会说：按你的逻辑，天朝那所谓的银行还不一样？保险公司还不一样？XX，XX，XX，还不都一样？对不起，银行、保险还真有一些差异化的经营方式，不信你看看股票走势图嘛，哪里都像贵行业这样。

是非曲直，不打嘴仗。假如大家已经就这个问题的荒唐存在达成了共识，而组织上居然把它交由我来全权安排解决，我会怎么办？

很简单，首先，把证券公司一个个变成只经营投资、资管和投行业务的企业，拉皮条的事你们尽管继续放手去做，这是真正考验大家经营水平的领域，有人发财有人饿死，那才是正常的市场经济。

其次，把所有证券公司的经纪业务直接取缔，由中证登公司直接面对股民提供开户、证券登记以及交易服务。中证登开立的股东账号直接用于交易。交易软件统一，网上会有各种免费版，当然不排除中证登公司重新刷漆推出收费的官方版。

中证登公司怎么定位？这里有两种方式，一是把它定义为交易所一样的基础设施，根据新的业务要求重新核定一个证券登记过户费率，其取费仅够维持存在即可，每年根据收入情况重新公开核定。当然这种情况下它不能自己盖大楼、不能带队出国考察、不能养活很多冗员，所以会有人很不爽。那么，还有第二种方式：

按目前证券公司向股民收取的证券交易佣金的二十分之一（比如目前万二，那么，定为十万分之一好了），继续向市场收取证券交易佣金。由于叠床架屋的证券公司被取消，相当于原先几十家证券公司之一的取费，足以养活一个全新的、集中管理的网上证券交易支持机构。这个机构就不再叫做中国证券登记公司了，完全可以重新命名为中国证券服务股份有限公司。这样一个巨无霸公司的出现，完全符合当下官民一致对盛世、对大而美、对中国梦的所有憧憬。

这家囊括了目前中证登以及所有券商经纪业务的新公司，在现在证券交易佣金二十分之一费率的支撑下，由于减少了彼此消磨和火并，会大大提升市场的效率。它当然可以独立上市，走势将完全等同于目前神经病一样大起大落的券商板块，股民并不会失去对这个板块的狂热喜爱，相反，由于不再有对大券商、小券商以及其乱七八糟公司名称的毫无意义的区别、分析和记忆，股民像上周这样跟风炒作起来更加方便：就叫“中国证券”，一股定音、一键下单。

行文至此有点刹不住车——其实，两个交易所也完全可以纳入上市公司“中国证券”的版图，该公司重新命名为中国证券市场股份有限公司，股票名称将极为流弊：中国股市。

如此，荒唐的证券交易佣金，就由于这样的重新设计而被取消了95%，任务完成。

http://dy.qq.com/article.htm?id=20151111A00W5O00