8月外汇占款大降 央行降准预期增强

http://finance.qq.com/a/20150914/055925.htm
腾讯财经（朱亮韬）受到资本外流压力，以及央行在外汇市场上的积极干预影响，8月末央行以及金融机构口径，外汇占款环比再次大幅大降。

有分析者表示，这显示，在货币政策层面，央行通过降准稳定资金面仍有必要。

9月14日，央行网站公布数据显示，8月末央行口径外汇占款26.09万亿元，环比减少3183亿元。金融机构8月末人民币外汇占款余额环比下降7238亿元，为28.2万亿元人民币。这不仅再次创下历史最大单月降幅，而且相较于7月份的2491亿元，降幅扩大近3倍。

两种口径的外汇占款下降为何相差巨大？央行新闻局发言人解释称：“主要原因是银行体系外汇流动性充裕，而外汇资金运用收益比较低，部分金融机构将外汇流动性提供给企业和个人，满足企业和个人丰富资产配置的需求。”这表明当前企业和个人购汇意愿强烈。

民生证券固定收益分析师李奇霖表示，金融机构外汇占款下降数据略高于央行此前公布的900余亿美元的外储下降值。这显示，当前实体经济层面的资本外流压力不减。

央行2015年9月7日公布数据，中国外汇储备8月下降了939亿美元。央行解释原因称，这主要和其在外汇市场，进行干预操作有关。此次公布的外汇占款大幅下降，也与此有关。

8月11日，央行启动“新汇改”，人民币对美元汇率一次性贬值3%以上，之后人民币持续贬值的预期强烈。但是之后在岸人民币市场上，人民币兑美元汇率维持在1:6.3至1:6.4之间。

市场人士普遍分析，央行通过与四大行换汇等货币工具，进行了大规模的入市干预，试图打破人民币将持续贬值的预期。央行在投放外汇的同时，必然会回收基础货币，这也会导致外汇占款的下降。

当前形势下，央行正通过提高结售汇成本、直接入市干预和压缩在岸人民币汇率和离岸人民币汇率差来压缩套利空间，以稳定人民币贬值预期。

东方证券银行业首席分析师王剑表示，在未来央行还会通过PSL等货币工具投放流动性，冲抵外汇占款下降带来的资金面缩紧。外汇占款只是基础货币投放的途径之一，流动性风险还不足为虑。

李奇霖分析称，如果人民币贬值的预期仍然强烈，货币政策层面还是通过降准，稳定资金面仍有必要，紧缩货币和资金面，影响信用派生，或加剧人民币资产风险溢价，得不偿失。

9月14日，在岸人民币汇率全天震荡升值。美元兑人民币汇率收盘报6.3679，人民币升值0.11%，全天成交量为226亿美元。http://finance.qq.com/a/20150914/055925.htm
腾讯财经（朱亮韬）受到资本外流压力，以及央行在外汇市场上的积极干预影响，8月末央行以及金融机构口径，外汇占款环比再次大幅大降。

有分析者表示，这显示，在货币政策层面，央行通过降准稳定资金面仍有必要。

9月14日，央行网站公布数据显示，8月末央行口径外汇占款26.09万亿元，环比减少3183亿元。金融机构8月末人民币外汇占款余额环比下降7238亿元，为28.2万亿元人民币。这不仅再次创下历史最大单月降幅，而且相较于7月份的2491亿元，降幅扩大近3倍。

两种口径的外汇占款下降为何相差巨大？央行新闻局发言人解释称：“主要原因是银行体系外汇流动性充裕，而外汇资金运用收益比较低，部分金融机构将外汇流动性提供给企业和个人，满足企业和个人丰富资产配置的需求。”这表明当前企业和个人购汇意愿强烈。

民生证券固定收益分析师李奇霖表示，金融机构外汇占款下降数据略高于央行此前公布的900余亿美元的外储下降值。这显示，当前实体经济层面的资本外流压力不减。

央行2015年9月7日公布数据，中国外汇储备8月下降了939亿美元。央行解释原因称，这主要和其在外汇市场，进行干预操作有关。此次公布的外汇占款大幅下降，也与此有关。

8月11日，央行启动“新汇改”，人民币对美元汇率一次性贬值3%以上，之后人民币持续贬值的预期强烈。但是之后在岸人民币市场上，人民币兑美元汇率维持在1:6.3至1:6.4之间。

市场人士普遍分析，央行通过与四大行换汇等货币工具，进行了大规模的入市干预，试图打破人民币将持续贬值的预期。央行在投放外汇的同时，必然会回收基础货币，这也会导致外汇占款的下降。

当前形势下，央行正通过提高结售汇成本、直接入市干预和压缩在岸人民币汇率和离岸人民币汇率差来压缩套利空间，以稳定人民币贬值预期。

东方证券银行业首席分析师王剑表示，在未来央行还会通过PSL等货币工具投放流动性，冲抵外汇占款下降带来的资金面缩紧。外汇占款只是基础货币投放的途径之一，流动性风险还不足为虑。

李奇霖分析称，如果人民币贬值的预期仍然强烈，货币政策层面还是通过降准，稳定资金面仍有必要，紧缩货币和资金面，影响信用派生，或加剧人民币资产风险溢价，得不偿失。

9月14日，在岸人民币汇率全天震荡升值。美元兑人民币汇率收盘报6.3679，人民币升值0.11%，全天成交量为226亿美元。