章家敦:中国就算改革成功，也最多再撑一年！！！

环球时报：章家敦又觍脸赌中国“最多撑一年”




2015-05-27 10:55:52    环球时报


章家敦现年64岁，2001年出版了《中国即将崩溃》一书，一举成名

    被称为“中国崩溃论专家”的美籍华人律师兼作家章家敦又出声了，他25日在美《福布斯》网站刊文，宣称中国应对经济下行的措施如果成功了，“最多撑一年”，“如果失败了，那么几乎所有的经济灾难都会降临，或许到今年第四季度之前就会发生”。

    章家敦现年64岁，2001年出版了《中国即将崩溃》一书，一举成名。章曾在香港、上海的美国花旗银行及法国东方汇理银行工作，但缺少经济学理的训练。由于他常在美国主流媒体上唱衰中国经济，而且敢于预测中国经济崩溃的“精确时间”，却又总是说错，错了从不道歉，过段时间再用更激烈的预测覆盖前面的预测，因而是个广受争议的人物。

    美国社会或许是出于立场和价值观的原因，总是一再原谅章家敦预测中国崩溃的落空，主流社会继续“带他玩”。中国从学界到舆论界则既不喜欢章，也对美主流媒体一再正儿八经地传播章的谬说感到不解。应当说章的雷人预测增加了整个“中国崩溃论”的荒诞感。

    章断言中国的“第二轮四万亿”来了，认为中国上周宣布投资1.13万亿元人民币用于升级互联网基础设施，以及设立1243亿元专项资金用于支持保障房建设等是在走回“强刺激”的老路，而且规模和上一次“一样庞大”。

    产生经济泡沫的重要原因是经济活动对应了虚假的需求，事实证明这个问题在大多数市场化经济体里都会一定程度上存在。然而中国新的投资计划是不顾泡沫的赌博吗？

    升级互联网基础设施不是中国的虚假需求。中国已是世界互联网大国，“互联网+”的产业运动方兴未艾，这一领域的基础设施建设势在必行，它不是“量化宽松的配套工程”。这当中即使出现一定“泡沫”，也不会是破坏性的。就像高铁，或许会在一个较短的时间段里显得“超前”，但这个问题很快就被潮水般的需求增长冲掉了。

    中国由国家主导的新投资有支持创新、面向未来的明确方向，它们不是在经济下行压力下政府为投资而投资的临时性举措。这些投资不是中国经济改革中断的信号，把坚持改革方向和扩大投资结合起来，这已是当下中国政府和社会的共识。

    很多中国学者认为，由于外界不知道的原因，章家敦把一种对中国的“仇恨”带到了他的研究和评论中，这是学术研究的大忌。章家敦的对华预测有明显意识形态化和情绪化倾向，他不是在研究大量材料的基础上得出对事实负责的结论，而是先有能够满足价值观的大致结论，再去搜集材料，对结论作出验证和交待。他预测中国的这一方法论决定了他出谬论的高概率达到迄今惊人的100%。

    他在中国舆论场上已威信扫地到这样一种程度：当听说他预测中国经济“最多撑一年”时，很多中国网民热捧的一个帖子说，本来还对中国经济有些担心，章家敦出来一说“明年就崩溃”，我就放心了。

    这样的网上留言或多或少是有些情绪化的，但美国主流媒体不顾章反复闹出的笑话，继续把他当预测中国经济首屈一指的人物来捧，也是一种价值观和情绪作祟的固执。在美国显然有一些人像章家敦一样，太盼着中国“崩溃”了。即使是一个错误的预测，他们也拿来消费一下，“先乐乐再说”。

    中国是超复杂的，中国经济是全覆盖经济，高度变迁的经济。对中国经济搞预测，首先要有敬畏。动不动用“崩溃”这样的轻佻词汇来概述中国，这哪里是在预测，这分明是在搞舆论赌博。军事频道
http://military.china.com/news/568/20150527/19751424.html


沪指4800点下“4万亿”来了 中国经济最多残喘一年


       股票内参2015-05-25 20:28:30


　　中国政府刚启动了一轮加大力度的政府支出计划，而且最终很可能升级为眼下全球规模最大的经济刺激举措。
　　上周三，中国中央政府宣布投资1.13万亿元（合1,858亿美元）用于升级互联网基础设施，以及设立1,243亿元专项资金用于支持保障房建设。在宣布这些支出举措之前，中国政府上周还一批复了六条铁路建设项目，总投资高达2,500亿元。
　　正如新华社所报道的，本月中国政府是每隔一天就出台一项“促增长措施”。

　　从政府开支角度来看，4月也是战绩辉煌的一个月。财政部报告，当月财政支出与2014年同月相比增加了33.2%。

　　过去几年以来，中国政府一直在采取不同规模的财政刺激措施，以维持经济稳步增长。然而，没有人想到，通常被视为改革派的李克强总理会走回老路——祭出大规模政府支出这种无助改革的招数。
　　这种看法的存在有两个主要原因。第一，许多人原以为中国政府终于选择用根本性的结构调整来促进经济增长。分析师们称赞2013年11月中国共产党十八届三中全会发布的承诺全面深化改革的决定，认为这证明改革派人士在政治上获胜。另一方面，财政支出一直被视为与改革相对立，因为财政支出的结果——投资导向型增长——只会让中国进一步偏离通过改革形成消费导向型经济模式这个最终目标。
　　第二，分析师认为，差不多所有中国政府官员都得出这样一个不可避免的结论：上届政府出台的应急经济刺激计划（在2008年底出台）是一个巨大的错误，这主要是因为该计划导致资本利用效率极低、制造出巨大的资产泡沫和债务。
　　然而，中国政府不会再推出大规模经济刺激计划这个被普遍接受的看法是基于这样一个假设，即中国经济会对小规模经济刺激举措做出响应。
　　遗憾的是，中国经济没有这样。中国政府最近发布统计数据中，最能说明问题的或许就是央行发布的货币数据。尽管政府自去年底以来推出了各项货币宽松政策，但今年4月人民币新增贷款只有7,079亿元，与3月的1.18万亿元相比明显减少。原因很清楚，基本需求不足。
　　由于今年经济结果令人失望（通常被认为比报告的情况还要糟糕），有些人认为政府应该暂时采取直接干预措施，而路透社上月中旬报道，中国政府在采取改革措施还是经济刺激措施的问题上存在争论。到4月底，哪方获胜就变得很清楚了。4月30日，中央政治局发表声明，强调经济增长而不是改革。正如《人民日报》在微信上发布的一条评论所说，“稳定经济的首选就是促进投资。”
　　中国政府显然选择采取大动作，也就是这一回的财政支出计划，而且令人难以置信的是，该计划可能至少会与上届政府的那项计划一样庞大。瑞穗证券（Mizuho Securities）经济学家沈剑光说：“此轮刺激措施的规模将会与以前那次一样大。”他指的是始于2008年的那轮刺激措施。
　　据经合组织（OECD）发布的一份报告称，从相对角度计算，中国在2008年出台的刺激计划是“世界上规模最大的经济刺激计划，其规模相当于美国经济刺激计划的三倍。”然而，那项刺激计划台面上的4万亿元只是实际规模的一部分。此外，上届政府还强迫国有银行几乎无限制地发放贷款。在大约五年的时间内，中国各大银行产生的信贷规模几乎相当于整个美国银行系统同期投放的信贷，可是大家要知道，中国在2008年的经济总量还不到美国的三分之一。
　　这一次，国有银行已经再次应召参与其中。比如本月中旬启动的地方债置换计划，该计划实质上是为了增加地方政府的借贷（由此增加支出）。此外，本月15日国务院公布了由财政部、央行和银监会会发布的一项指令。这份特别文件命令金融机构继续向地方政府项目发放贷款，即便借款人无法偿还。
　　
    此项命令表明，中国领导人已经不顾一切。以李克强总理为例，从4月开始，他已经连续多次对于下级政府官员“慵政、懒政”问题提出批评。
　　
    例如，据新华社报道，上个月在视察吉林省期间，他批评国有银行“没有对促进经济增长的措施采取合作态度。”据《中国日报》报道，李克强总理还讲到官员“玩忽职守。”
　　李克强总理说：“我经过长春时看到了公路两边闲置的工业设备，心里很难过。为什么闲置在那儿？是下一个项目要用吗？土地没有开发也被浪费了，这必须要追究官员的责任。”
　　北京大学汇丰商学院副教授克里斯托弗·伯尔丁（Christopher Balding）本月在财经网站Seeking Alpha上撰文写道：“中国仍然是一个完全由国家主导的经济。”但即便国家官员——尽管手握大权，也无法像李克强总理以为的那样用意志力驱使土地的开发。而这就是中国政府面临的问题：中央和地方官员越来越难以在一个疲态尽显的经济中创造经济活动。
　　一年前，一位知名的中国经济分析师私下指出，中国政府有能力再推出一轮经济刺激措施。当时有人称他是个悲观者，但或许他过于乐观了。别忘了，今年以来中国推出的货币刺激计划已经失败。现在我们正在等着看，李克强总理的全力推进能否以某种方式获得成功。
　　

    如果获得成功的话，那么最多也只能赢得一年靠债务驱动的经济增长。如果失败了，那么几乎所有的经济灾难都会降临，或许到今年第四季度之前就会发生。

http://mt.sohu.com/20150525/n413731607.shtml


环球时报：章家敦又觍脸赌中国“最多撑一年”




2015-05-27 10:55:52    环球时报


章家敦现年64岁，2001年出版了《中国即将崩溃》一书，一举成名

    被称为“中国崩溃论专家”的美籍华人律师兼作家章家敦又出声了，他25日在美《福布斯》网站刊文，宣称中国应对经济下行的措施如果成功了，“最多撑一年”，“如果失败了，那么几乎所有的经济灾难都会降临，或许到今年第四季度之前就会发生”。

    章家敦现年64岁，2001年出版了《中国即将崩溃》一书，一举成名。章曾在香港、上海的美国花旗银行及法国东方汇理银行工作，但缺少经济学理的训练。由于他常在美国主流媒体上唱衰中国经济，而且敢于预测中国经济崩溃的“精确时间”，却又总是说错，错了从不道歉，过段时间再用更激烈的预测覆盖前面的预测，因而是个广受争议的人物。

    美国社会或许是出于立场和价值观的原因，总是一再原谅章家敦预测中国崩溃的落空，主流社会继续“带他玩”。中国从学界到舆论界则既不喜欢章，也对美主流媒体一再正儿八经地传播章的谬说感到不解。应当说章的雷人预测增加了整个“中国崩溃论”的荒诞感。

    章断言中国的“第二轮四万亿”来了，认为中国上周宣布投资1.13万亿元人民币用于升级互联网基础设施，以及设立1243亿元专项资金用于支持保障房建设等是在走回“强刺激”的老路，而且规模和上一次“一样庞大”。

    产生经济泡沫的重要原因是经济活动对应了虚假的需求，事实证明这个问题在大多数市场化经济体里都会一定程度上存在。然而中国新的投资计划是不顾泡沫的赌博吗？

    升级互联网基础设施不是中国的虚假需求。中国已是世界互联网大国，“互联网+”的产业运动方兴未艾，这一领域的基础设施建设势在必行，它不是“量化宽松的配套工程”。这当中即使出现一定“泡沫”，也不会是破坏性的。就像高铁，或许会在一个较短的时间段里显得“超前”，但这个问题很快就被潮水般的需求增长冲掉了。

    中国由国家主导的新投资有支持创新、面向未来的明确方向，它们不是在经济下行压力下政府为投资而投资的临时性举措。这些投资不是中国经济改革中断的信号，把坚持改革方向和扩大投资结合起来，这已是当下中国政府和社会的共识。

    很多中国学者认为，由于外界不知道的原因，章家敦把一种对中国的“仇恨”带到了他的研究和评论中，这是学术研究的大忌。章家敦的对华预测有明显意识形态化和情绪化倾向，他不是在研究大量材料的基础上得出对事实负责的结论，而是先有能够满足价值观的大致结论，再去搜集材料，对结论作出验证和交待。他预测中国的这一方法论决定了他出谬论的高概率达到迄今惊人的100%。

    他在中国舆论场上已威信扫地到这样一种程度：当听说他预测中国经济“最多撑一年”时，很多中国网民热捧的一个帖子说，本来还对中国经济有些担心，章家敦出来一说“明年就崩溃”，我就放心了。

    这样的网上留言或多或少是有些情绪化的，但美国主流媒体不顾章反复闹出的笑话，继续把他当预测中国经济首屈一指的人物来捧，也是一种价值观和情绪作祟的固执。在美国显然有一些人像章家敦一样，太盼着中国“崩溃”了。即使是一个错误的预测，他们也拿来消费一下，“先乐乐再说”。

    中国是超复杂的，中国经济是全覆盖经济，高度变迁的经济。对中国经济搞预测，首先要有敬畏。动不动用“崩溃”这样的轻佻词汇来概述中国，这哪里是在预测，这分明是在搞舆论赌博。军事频道
http://military.china.com/news/568/20150527/19751424.html


沪指4800点下“4万亿”来了 中国经济最多残喘一年


       股票内参2015-05-25 20:28:30


　　中国政府刚启动了一轮加大力度的政府支出计划，而且最终很可能升级为眼下全球规模最大的经济刺激举措。
　　上周三，中国中央政府宣布投资1.13万亿元（合1,858亿美元）用于升级互联网基础设施，以及设立1,243亿元专项资金用于支持保障房建设。在宣布这些支出举措之前，中国政府上周还一批复了六条铁路建设项目，总投资高达2,500亿元。
　　正如新华社所报道的，本月中国政府是每隔一天就出台一项“促增长措施”。

　　从政府开支角度来看，4月也是战绩辉煌的一个月。财政部报告，当月财政支出与2014年同月相比增加了33.2%。

　　过去几年以来，中国政府一直在采取不同规模的财政刺激措施，以维持经济稳步增长。然而，没有人想到，通常被视为改革派的李克强总理会走回老路——祭出大规模政府支出这种无助改革的招数。
　　这种看法的存在有两个主要原因。第一，许多人原以为中国政府终于选择用根本性的结构调整来促进经济增长。分析师们称赞2013年11月中国共产党十八届三中全会发布的承诺全面深化改革的决定，认为这证明改革派人士在政治上获胜。另一方面，财政支出一直被视为与改革相对立，因为财政支出的结果——投资导向型增长——只会让中国进一步偏离通过改革形成消费导向型经济模式这个最终目标。
　　第二，分析师认为，差不多所有中国政府官员都得出这样一个不可避免的结论：上届政府出台的应急经济刺激计划（在2008年底出台）是一个巨大的错误，这主要是因为该计划导致资本利用效率极低、制造出巨大的资产泡沫和债务。
　　然而，中国政府不会再推出大规模经济刺激计划这个被普遍接受的看法是基于这样一个假设，即中国经济会对小规模经济刺激举措做出响应。
　　遗憾的是，中国经济没有这样。中国政府最近发布统计数据中，最能说明问题的或许就是央行发布的货币数据。尽管政府自去年底以来推出了各项货币宽松政策，但今年4月人民币新增贷款只有7,079亿元，与3月的1.18万亿元相比明显减少。原因很清楚，基本需求不足。
　　由于今年经济结果令人失望（通常被认为比报告的情况还要糟糕），有些人认为政府应该暂时采取直接干预措施，而路透社上月中旬报道，中国政府在采取改革措施还是经济刺激措施的问题上存在争论。到4月底，哪方获胜就变得很清楚了。4月30日，中央政治局发表声明，强调经济增长而不是改革。正如《人民日报》在微信上发布的一条评论所说，“稳定经济的首选就是促进投资。”
　　中国政府显然选择采取大动作，也就是这一回的财政支出计划，而且令人难以置信的是，该计划可能至少会与上届政府的那项计划一样庞大。瑞穗证券（Mizuho Securities）经济学家沈剑光说：“此轮刺激措施的规模将会与以前那次一样大。”他指的是始于2008年的那轮刺激措施。
　　据经合组织（OECD）发布的一份报告称，从相对角度计算，中国在2008年出台的刺激计划是“世界上规模最大的经济刺激计划，其规模相当于美国经济刺激计划的三倍。”然而，那项刺激计划台面上的4万亿元只是实际规模的一部分。此外，上届政府还强迫国有银行几乎无限制地发放贷款。在大约五年的时间内，中国各大银行产生的信贷规模几乎相当于整个美国银行系统同期投放的信贷，可是大家要知道，中国在2008年的经济总量还不到美国的三分之一。
　　这一次，国有银行已经再次应召参与其中。比如本月中旬启动的地方债置换计划，该计划实质上是为了增加地方政府的借贷（由此增加支出）。此外，本月15日国务院公布了由财政部、央行和银监会会发布的一项指令。这份特别文件命令金融机构继续向地方政府项目发放贷款，即便借款人无法偿还。
　　
    此项命令表明，中国领导人已经不顾一切。以李克强总理为例，从4月开始，他已经连续多次对于下级政府官员“慵政、懒政”问题提出批评。
　　
    例如，据新华社报道，上个月在视察吉林省期间，他批评国有银行“没有对促进经济增长的措施采取合作态度。”据《中国日报》报道，李克强总理还讲到官员“玩忽职守。”
　　李克强总理说：“我经过长春时看到了公路两边闲置的工业设备，心里很难过。为什么闲置在那儿？是下一个项目要用吗？土地没有开发也被浪费了，这必须要追究官员的责任。”
　　北京大学汇丰商学院副教授克里斯托弗·伯尔丁（Christopher Balding）本月在财经网站Seeking Alpha上撰文写道：“中国仍然是一个完全由国家主导的经济。”但即便国家官员——尽管手握大权，也无法像李克强总理以为的那样用意志力驱使土地的开发。而这就是中国政府面临的问题：中央和地方官员越来越难以在一个疲态尽显的经济中创造经济活动。
　　一年前，一位知名的中国经济分析师私下指出，中国政府有能力再推出一轮经济刺激措施。当时有人称他是个悲观者，但或许他过于乐观了。别忘了，今年以来中国推出的货币刺激计划已经失败。现在我们正在等着看，李克强总理的全力推进能否以某种方式获得成功。
　　

    如果获得成功的话，那么最多也只能赢得一年靠债务驱动的经济增长。如果失败了，那么几乎所有的经济灾难都会降临，或许到今年第四季度之前就会发生。

http://mt.sohu.com/20150525/n413731607.shtml