超级军网中国调整汇率可能引发更大的人民币升值压力
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/26 00:12:52
华尔街日报
中国周四将人民币兑美元汇率上调2%，可谓是其为兑现其做个负责任大国的诺言而支付的一笔不菲的保证金。但此举同时也使中国高度保护下的金融体系就此更大程度地暴露在了全球外汇市场的惊涛骇浪之中。
中国此番作出调整人民币汇率的决定体现了它所受到的来自美国和其他贸易伙国的越来越大的压力。由于其不灵活的汇率制度，人民币出人意料地成为一个不明朗因素的强有力代表符号，人们无法确定中国这一全球增长最快的经济体将如何应对其经济扩张导致的全球竞争。中国若是对美国等国要求其设法提高出口商品价格(像现在这样上调人民币汇率就是一个途径)的呼吁置之不理，则无异于是在涉险陷自身于全面贸易战的危险境地。
花旗集团(Citigroup Inc.)中国区总裁理查德·斯坦利(Richard Stanley)说，这是中国政府迈出的积极一步，是其朝著建立一个更加开放、更加市场化的金融体系的目标迈出的重要一步。
中国一直在拖延对其汇率制度做哪怕是很小的调整，这主要是因为它知道，在外商投资企业使“中国制造”成为放心品牌的背后，还隐藏著该国不健全的金融体系、缺乏效率的国内企业以及9亿多贫穷的农村人口。
中国政府面临的一个显而易见的风险是，其周四的举动不足以使外国政客和投机人士感到满意，这些投机者大量投资中国就是下赌注于人民币的升值。过去两年来中国政府一直努力在为过热的经济降温，但中国的经济增长率仍然达到9.5%，一些经济学家因此认为人民币被低估的幅度高达40%。
人民币最初的升值将是逐步的。从周五开始，美元兑人民币汇率将从周四的人民币8.2765元调整至8.11元。中国央行的声明称，此后在上海的外汇交易市场人民币兑美元汇率的日波动幅度最高可以达到0.3%。
中国央行解释说：“人民币汇率不再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”
银行家们称，这一声明意味著中国仍将实行1994年以来的有管理的浮动汇率制。但人民币汇率在日变动幅度方面将获得更大的灵活性。
中国央行还说，它今后将参考一篮子货币以对人民币汇率进行调节和管理，人们认为这是人民币汇率实现完全自由浮动前的一个中间步骤。由于中国政府没有宣布一篮子货币将包括哪些货币，因此具体安排仍是一个秘密。但美元在一篮子货币中所占的权重预计会最大。
香港时间2005年07月22日07:03更新华尔街日报
中国周四将人民币兑美元汇率上调2%，可谓是其为兑现其做个负责任大国的诺言而支付的一笔不菲的保证金。但此举同时也使中国高度保护下的金融体系就此更大程度地暴露在了全球外汇市场的惊涛骇浪之中。
中国此番作出调整人民币汇率的决定体现了它所受到的来自美国和其他贸易伙国的越来越大的压力。由于其不灵活的汇率制度，人民币出人意料地成为一个不明朗因素的强有力代表符号，人们无法确定中国这一全球增长最快的经济体将如何应对其经济扩张导致的全球竞争。中国若是对美国等国要求其设法提高出口商品价格(像现在这样上调人民币汇率就是一个途径)的呼吁置之不理，则无异于是在涉险陷自身于全面贸易战的危险境地。
花旗集团(Citigroup Inc.)中国区总裁理查德·斯坦利(Richard Stanley)说，这是中国政府迈出的积极一步，是其朝著建立一个更加开放、更加市场化的金融体系的目标迈出的重要一步。
中国一直在拖延对其汇率制度做哪怕是很小的调整，这主要是因为它知道，在外商投资企业使“中国制造”成为放心品牌的背后，还隐藏著该国不健全的金融体系、缺乏效率的国内企业以及9亿多贫穷的农村人口。
中国政府面临的一个显而易见的风险是，其周四的举动不足以使外国政客和投机人士感到满意，这些投机者大量投资中国就是下赌注于人民币的升值。过去两年来中国政府一直努力在为过热的经济降温，但中国的经济增长率仍然达到9.5%，一些经济学家因此认为人民币被低估的幅度高达40%。
人民币最初的升值将是逐步的。从周五开始，美元兑人民币汇率将从周四的人民币8.2765元调整至8.11元。中国央行的声明称，此后在上海的外汇交易市场人民币兑美元汇率的日波动幅度最高可以达到0.3%。
中国央行解释说：“人民币汇率不再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”
银行家们称，这一声明意味著中国仍将实行1994年以来的有管理的浮动汇率制。但人民币汇率在日变动幅度方面将获得更大的灵活性。
中国央行还说，它今后将参考一篮子货币以对人民币汇率进行调节和管理，人们认为这是人民币汇率实现完全自由浮动前的一个中间步骤。由于中国政府没有宣布一篮子货币将包括哪些货币，因此具体安排仍是一个秘密。但美元在一篮子货币中所占的权重预计会最大。
香港时间2005年07月22日07:03更新
中国周四将人民币兑美元汇率上调2%，可谓是其为兑现其做个负责任大国的诺言而支付的一笔不菲的保证金。但此举同时也使中国高度保护下的金融体系就此更大程度地暴露在了全球外汇市场的惊涛骇浪之中。
中国此番作出调整人民币汇率的决定体现了它所受到的来自美国和其他贸易伙国的越来越大的压力。由于其不灵活的汇率制度，人民币出人意料地成为一个不明朗因素的强有力代表符号，人们无法确定中国这一全球增长最快的经济体将如何应对其经济扩张导致的全球竞争。中国若是对美国等国要求其设法提高出口商品价格(像现在这样上调人民币汇率就是一个途径)的呼吁置之不理，则无异于是在涉险陷自身于全面贸易战的危险境地。
花旗集团(Citigroup Inc.)中国区总裁理查德·斯坦利(Richard Stanley)说，这是中国政府迈出的积极一步，是其朝著建立一个更加开放、更加市场化的金融体系的目标迈出的重要一步。
中国一直在拖延对其汇率制度做哪怕是很小的调整，这主要是因为它知道，在外商投资企业使“中国制造”成为放心品牌的背后，还隐藏著该国不健全的金融体系、缺乏效率的国内企业以及9亿多贫穷的农村人口。
中国政府面临的一个显而易见的风险是，其周四的举动不足以使外国政客和投机人士感到满意，这些投机者大量投资中国就是下赌注于人民币的升值。过去两年来中国政府一直努力在为过热的经济降温，但中国的经济增长率仍然达到9.5%，一些经济学家因此认为人民币被低估的幅度高达40%。
人民币最初的升值将是逐步的。从周五开始，美元兑人民币汇率将从周四的人民币8.2765元调整至8.11元。中国央行的声明称，此后在上海的外汇交易市场人民币兑美元汇率的日波动幅度最高可以达到0.3%。
中国央行解释说：“人民币汇率不再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”
银行家们称，这一声明意味著中国仍将实行1994年以来的有管理的浮动汇率制。但人民币汇率在日变动幅度方面将获得更大的灵活性。
中国央行还说，它今后将参考一篮子货币以对人民币汇率进行调节和管理，人们认为这是人民币汇率实现完全自由浮动前的一个中间步骤。由于中国政府没有宣布一篮子货币将包括哪些货币，因此具体安排仍是一个秘密。但美元在一篮子货币中所占的权重预计会最大。
香港时间2005年07月22日07:03更新华尔街日报
中国周四将人民币兑美元汇率上调2%，可谓是其为兑现其做个负责任大国的诺言而支付的一笔不菲的保证金。但此举同时也使中国高度保护下的金融体系就此更大程度地暴露在了全球外汇市场的惊涛骇浪之中。
中国此番作出调整人民币汇率的决定体现了它所受到的来自美国和其他贸易伙国的越来越大的压力。由于其不灵活的汇率制度，人民币出人意料地成为一个不明朗因素的强有力代表符号，人们无法确定中国这一全球增长最快的经济体将如何应对其经济扩张导致的全球竞争。中国若是对美国等国要求其设法提高出口商品价格(像现在这样上调人民币汇率就是一个途径)的呼吁置之不理，则无异于是在涉险陷自身于全面贸易战的危险境地。
花旗集团(Citigroup Inc.)中国区总裁理查德·斯坦利(Richard Stanley)说，这是中国政府迈出的积极一步，是其朝著建立一个更加开放、更加市场化的金融体系的目标迈出的重要一步。
中国一直在拖延对其汇率制度做哪怕是很小的调整，这主要是因为它知道，在外商投资企业使“中国制造”成为放心品牌的背后，还隐藏著该国不健全的金融体系、缺乏效率的国内企业以及9亿多贫穷的农村人口。
中国政府面临的一个显而易见的风险是，其周四的举动不足以使外国政客和投机人士感到满意，这些投机者大量投资中国就是下赌注于人民币的升值。过去两年来中国政府一直努力在为过热的经济降温，但中国的经济增长率仍然达到9.5%，一些经济学家因此认为人民币被低估的幅度高达40%。
人民币最初的升值将是逐步的。从周五开始，美元兑人民币汇率将从周四的人民币8.2765元调整至8.11元。中国央行的声明称，此后在上海的外汇交易市场人民币兑美元汇率的日波动幅度最高可以达到0.3%。
中国央行解释说：“人民币汇率不再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。”
银行家们称，这一声明意味著中国仍将实行1994年以来的有管理的浮动汇率制。但人民币汇率在日变动幅度方面将获得更大的灵活性。
中国央行还说，它今后将参考一篮子货币以对人民币汇率进行调节和管理，人们认为这是人民币汇率实现完全自由浮动前的一个中间步骤。由于中国政府没有宣布一篮子货币将包括哪些货币，因此具体安排仍是一个秘密。但美元在一篮子货币中所占的权重预计会最大。
香港时间2005年07月22日07:03更新
美元下跌日圆上涨，因为中国重估人民币汇率
日圆和其他亚洲货币兑美元和欧元汇率周四大幅走高，原因是中国此前出人意料地宣布重估人民币汇率。
美元和欧元兑日圆汇率在纽约汇市早盘下跌，中国政府在美东时间上午7点（格林威治时间1100）宣布人民币汇率不再钉住单一美元，转而参考一篮子货币进行调节。
作为行动的一部分，中国央行(People's Bank of China)将美元兑人民币交易价格调整为1美元兑人民币8.11元，这相当于将人民币汇率在原有基础上调高了2%。到纽约汇市尾盘时，美元和欧元均已下跌大约2.5个日圆。欧元兑美元在中国宣布上述决定后也曾大幅走高，但在尾盘时仅留下微弱涨幅。
纽约汇市尾盘，美元兑110.28日圆，远远低于周三尾盘112.73日圆和中国宣布汇率决定之前的相近水平。在纽约汇市午后，美元兑日圆一度跌至109.90日圆的盘中低点。受中国消息的影响，包括新加坡元、泰铢、印度卢比和韩圆在内的亚洲货币大幅走高。美元兑新元由盘中高点1.6851新元跌至1.6520新元，兑韩圆则由盘中高点 1044.0韩圆跌至1035.0韩圆。
欧元尾盘兑1.2171美元，在中国宣布汇率决定后曾上探1.2270美元；不过欧元兑美元的尾盘价位仍高于周三尾盘的1.2148美元。欧元兑日圆由周三的136.95日圆跌至134.26日圆。
市场交易员普遍表示，在美元跌破110日圆之时，如果不是因为亚洲各国央行入市买进美元，亚洲货币还可能进一步上涨。
伦敦再度发生爆炸案的消息一度令市场紧张。就在两周前，伦敦刚刚遭遇恐怖袭击，造成56人死亡。虽然此次发现了没有爆炸的装置，但并没有人员伤亡报导。英镑汇率受此影响出现下跌，但在人民币重估引发市场剧烈反应的情况下，其汇率变化中有关周四爆炸事件的成分并不多。
纽约汇市尾盘，英镑兑美元由周三尾盘的1.7407美元升至1.7521美元。美元兑瑞士法郎由1.2861瑞士法郎跌至1.2848瑞士法郎。
作为周四市场剧烈动荡的证据之一，电子外汇经纪商EBS称，受中国重估汇率影响，日成交量创下历史新高。截至美东时间下午3:45（格林威治时间1945），EBS报告成交107,000笔交易，成交金额超过2,000亿美元，较此前的历史纪录高14%。
美元汇率在人民币重估消息之后的下跌完全是因为美元兑日圆及其他亚洲货币在过去几周中曾经大幅上涨，这迫使交易员们紧急抛售他们在这段时间中积累起来的美元多头头寸。
在中国宣布放弃钉住美元的汇率制度之后不久，马来西亚央行也宣布即将终止钉住美元汇率制。而香港当局则表示，不会因为中国内地的举动而改变其联系汇率制。
在作出上述决定之前，中国政府已经承受了很长时间的国际压力。不过，交易员称，外汇市场在短期内仍将处于波动状态，因为市场仍不清楚中国的新制度将如何运作以及这一制度对汇率究竟会带来什么影响。
在地区性货币中，印度卢比兑美元一度升至6年高点。不过在当地市场尾盘，其汇率已经有所回落。美元仅由周三的43.5125卢比跌至43.2200卢比。
中国的举措赢得美国、欧洲和日本的广泛欢迎。美国财政部长斯诺(John Snow)表示，欢迎中国的决定，新汇率制度为日后人民币汇率实行更灵活调整提供了很大的余地。他在随后接受电视采访时称，美国财政部的一名代表将于本周访问中国，就新机制如何运作了解更多详情。
而美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席格林斯潘(Alan Greenspan)在国会发表半年度证词时也表示，中国此举是良好的开端。
雷曼兄弟(Lehman Brothers)驻纽约的外汇策略师Charles Shioleno称，汇市和债市目前面临的一个大问题是中国将选择的一篮子货币成员，以及中国以后是否将据此调整外汇储备构成。
市场相信，在中国超过7,110亿美元的外汇储备中，大多数是美元资产，因此，对外汇储备的任何调整都将会对市场带来很大的影响。
不过，瑞士信贷第一波士顿(CSFB)驻纽约的外汇策略师Lara Rhame对此表示质疑。她说，中国没有理由必须按照一篮子货币构成比例来调整其外汇储备。此外，中国应该已经提前很久对此进行规划，并已经采取必要措施，包括转换储备货币品种，来降低市场波动。
她认为，中国对此应该已经规划了很长时间。她相信，中国很可能已经采取必要措施来保证一切进展顺利。
Rhame表示，瑞士信贷第一波士顿认为依然可以持有美元兑日圆多头头寸，未来3个月的目标位为110日圆。她说，中国的决定没有改变该公司的策略观点。
美元兑商品货币也告下跌，澳元是其中的佼佼者。分析师称，对中国将买进更多非美元资产及因人民币升值而可能采购更多商品的预期推动澳元走高。周四尾盘，澳元兑0.7660美元，高于周三尾盘的0.7556美元。
为了防止市场抛售美元和港元，中国央行还上调了境内美元和港元的小额存款利率上限。
香港时间2005年07月22日06:56更新
日圆和其他亚洲货币兑美元和欧元汇率周四大幅走高，原因是中国此前出人意料地宣布重估人民币汇率。
美元和欧元兑日圆汇率在纽约汇市早盘下跌，中国政府在美东时间上午7点（格林威治时间1100）宣布人民币汇率不再钉住单一美元，转而参考一篮子货币进行调节。
作为行动的一部分，中国央行(People's Bank of China)将美元兑人民币交易价格调整为1美元兑人民币8.11元，这相当于将人民币汇率在原有基础上调高了2%。到纽约汇市尾盘时，美元和欧元均已下跌大约2.5个日圆。欧元兑美元在中国宣布上述决定后也曾大幅走高，但在尾盘时仅留下微弱涨幅。
纽约汇市尾盘，美元兑110.28日圆，远远低于周三尾盘112.73日圆和中国宣布汇率决定之前的相近水平。在纽约汇市午后，美元兑日圆一度跌至109.90日圆的盘中低点。受中国消息的影响，包括新加坡元、泰铢、印度卢比和韩圆在内的亚洲货币大幅走高。美元兑新元由盘中高点1.6851新元跌至1.6520新元，兑韩圆则由盘中高点 1044.0韩圆跌至1035.0韩圆。
欧元尾盘兑1.2171美元，在中国宣布汇率决定后曾上探1.2270美元；不过欧元兑美元的尾盘价位仍高于周三尾盘的1.2148美元。欧元兑日圆由周三的136.95日圆跌至134.26日圆。
市场交易员普遍表示，在美元跌破110日圆之时，如果不是因为亚洲各国央行入市买进美元，亚洲货币还可能进一步上涨。
伦敦再度发生爆炸案的消息一度令市场紧张。就在两周前，伦敦刚刚遭遇恐怖袭击，造成56人死亡。虽然此次发现了没有爆炸的装置，但并没有人员伤亡报导。英镑汇率受此影响出现下跌，但在人民币重估引发市场剧烈反应的情况下，其汇率变化中有关周四爆炸事件的成分并不多。
纽约汇市尾盘，英镑兑美元由周三尾盘的1.7407美元升至1.7521美元。美元兑瑞士法郎由1.2861瑞士法郎跌至1.2848瑞士法郎。
作为周四市场剧烈动荡的证据之一，电子外汇经纪商EBS称，受中国重估汇率影响，日成交量创下历史新高。截至美东时间下午3:45（格林威治时间1945），EBS报告成交107,000笔交易，成交金额超过2,000亿美元，较此前的历史纪录高14%。
美元汇率在人民币重估消息之后的下跌完全是因为美元兑日圆及其他亚洲货币在过去几周中曾经大幅上涨，这迫使交易员们紧急抛售他们在这段时间中积累起来的美元多头头寸。
在中国宣布放弃钉住美元的汇率制度之后不久，马来西亚央行也宣布即将终止钉住美元汇率制。而香港当局则表示，不会因为中国内地的举动而改变其联系汇率制。
在作出上述决定之前，中国政府已经承受了很长时间的国际压力。不过，交易员称，外汇市场在短期内仍将处于波动状态，因为市场仍不清楚中国的新制度将如何运作以及这一制度对汇率究竟会带来什么影响。
在地区性货币中，印度卢比兑美元一度升至6年高点。不过在当地市场尾盘，其汇率已经有所回落。美元仅由周三的43.5125卢比跌至43.2200卢比。
中国的举措赢得美国、欧洲和日本的广泛欢迎。美国财政部长斯诺(John Snow)表示，欢迎中国的决定，新汇率制度为日后人民币汇率实行更灵活调整提供了很大的余地。他在随后接受电视采访时称，美国财政部的一名代表将于本周访问中国，就新机制如何运作了解更多详情。
而美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席格林斯潘(Alan Greenspan)在国会发表半年度证词时也表示，中国此举是良好的开端。
雷曼兄弟(Lehman Brothers)驻纽约的外汇策略师Charles Shioleno称，汇市和债市目前面临的一个大问题是中国将选择的一篮子货币成员，以及中国以后是否将据此调整外汇储备构成。
市场相信，在中国超过7,110亿美元的外汇储备中，大多数是美元资产，因此，对外汇储备的任何调整都将会对市场带来很大的影响。
不过，瑞士信贷第一波士顿(CSFB)驻纽约的外汇策略师Lara Rhame对此表示质疑。她说，中国没有理由必须按照一篮子货币构成比例来调整其外汇储备。此外，中国应该已经提前很久对此进行规划，并已经采取必要措施，包括转换储备货币品种，来降低市场波动。
她认为，中国对此应该已经规划了很长时间。她相信，中国很可能已经采取必要措施来保证一切进展顺利。
Rhame表示，瑞士信贷第一波士顿认为依然可以持有美元兑日圆多头头寸，未来3个月的目标位为110日圆。她说，中国的决定没有改变该公司的策略观点。
美元兑商品货币也告下跌，澳元是其中的佼佼者。分析师称，对中国将买进更多非美元资产及因人民币升值而可能采购更多商品的预期推动澳元走高。周四尾盘，澳元兑0.7660美元，高于周三尾盘的0.7556美元。
为了防止市场抛售美元和港元，中国央行还上调了境内美元和港元的小额存款利率上限。
香港时间2005年07月22日06:56更新
好文章，顶！！！！！！！！！！！！！！