超级军网短线观点：日本经济
来源：百度文库 编辑：超级军网 时间：2024/04/19 06:33:56
短线观点：日本经济
作者：投资编辑菲利普•科根(Philip Coggan)
2005年03月1日 星期二
对投资者来说，日本经济的健康状况仍然是个名副其实的谜。近期数据显示，日本的产出在2004年最后一个季度下降，表明经济从技术上来说处于衰退。而今年1月的出口数据也很疲弱。
但昨天的数据却都很乐观。制造业采购经理人指数上升至51.7，高于关键的50点位，其中对中国出口尤为强劲。工业生产方面甚至传出了更好的消息，该指标比前一个月上升2.1%，远远超出普遍预期。鉴于去年下半年成问题的低迷消费者需求，零售销售5.7%的增幅尽管明显不符常规，但看上去令人鼓舞。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)甚至暗示，日本经济最糟糕的时期可能已经过去，他表示，债券的低收益率表明，市场可能“在做出过分的定价，价格中考虑了长期的宽松政策因素”。鉴于过去的政策失误，日本央行在完全确定经济已从长期停滞状态中恢复之前，肯定不会调升短期利率。
过去10年，日本的股票市场一直在嘲弄投资者。复苏势头定期得到投资者(通常是外国投资者)的欢呼，但结果却一次又一次地逐步消失。投资者可能一直在表示出“锚定现象”的缺陷，即由于日经指数已如此远离其1989年的高峰水平，所以让自己确信市场价格是便宜的。
但看好市场的人士确信，这一次他们将是正确的，原因不是日本经济的表现，而是日本企业部门的表现。劳动力调整、生产向中国转移以及其它策略等，已改善了企业部门的股本回报，增加了企业的现金流。
宝源投资管理公司(Schroder Investment Management)相信，未来三年，日本企业能够达到10%至12%的年度利润增长。宝源认为，来自股东的压力正迫使企业着重改善它们的财务效率“和向股东返还剩余资本的方法”。宝源说，理光(Ricoh)和丰田汽车(Toyota Motor)等企业的股票现在非常便宜。
译者/张征短线观点：日本经济
作者：投资编辑菲利普•科根(Philip Coggan)
2005年03月1日 星期二
对投资者来说，日本经济的健康状况仍然是个名副其实的谜。近期数据显示，日本的产出在2004年最后一个季度下降，表明经济从技术上来说处于衰退。而今年1月的出口数据也很疲弱。
但昨天的数据却都很乐观。制造业采购经理人指数上升至51.7，高于关键的50点位，其中对中国出口尤为强劲。工业生产方面甚至传出了更好的消息，该指标比前一个月上升2.1%，远远超出普遍预期。鉴于去年下半年成问题的低迷消费者需求，零售销售5.7%的增幅尽管明显不符常规，但看上去令人鼓舞。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)甚至暗示，日本经济最糟糕的时期可能已经过去，他表示，债券的低收益率表明，市场可能“在做出过分的定价，价格中考虑了长期的宽松政策因素”。鉴于过去的政策失误，日本央行在完全确定经济已从长期停滞状态中恢复之前，肯定不会调升短期利率。
过去10年，日本的股票市场一直在嘲弄投资者。复苏势头定期得到投资者(通常是外国投资者)的欢呼，但结果却一次又一次地逐步消失。投资者可能一直在表示出“锚定现象”的缺陷，即由于日经指数已如此远离其1989年的高峰水平，所以让自己确信市场价格是便宜的。
但看好市场的人士确信，这一次他们将是正确的，原因不是日本经济的表现，而是日本企业部门的表现。劳动力调整、生产向中国转移以及其它策略等，已改善了企业部门的股本回报，增加了企业的现金流。
宝源投资管理公司(Schroder Investment Management)相信，未来三年，日本企业能够达到10%至12%的年度利润增长。宝源认为，来自股东的压力正迫使企业着重改善它们的财务效率“和向股东返还剩余资本的方法”。宝源说，理光(Ricoh)和丰田汽车(Toyota Motor)等企业的股票现在非常便宜。
译者/张征
作者：投资编辑菲利普•科根(Philip Coggan)
2005年03月1日 星期二
对投资者来说，日本经济的健康状况仍然是个名副其实的谜。近期数据显示，日本的产出在2004年最后一个季度下降，表明经济从技术上来说处于衰退。而今年1月的出口数据也很疲弱。
但昨天的数据却都很乐观。制造业采购经理人指数上升至51.7，高于关键的50点位，其中对中国出口尤为强劲。工业生产方面甚至传出了更好的消息，该指标比前一个月上升2.1%，远远超出普遍预期。鉴于去年下半年成问题的低迷消费者需求，零售销售5.7%的增幅尽管明显不符常规，但看上去令人鼓舞。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)甚至暗示，日本经济最糟糕的时期可能已经过去，他表示，债券的低收益率表明，市场可能“在做出过分的定价，价格中考虑了长期的宽松政策因素”。鉴于过去的政策失误，日本央行在完全确定经济已从长期停滞状态中恢复之前，肯定不会调升短期利率。
过去10年，日本的股票市场一直在嘲弄投资者。复苏势头定期得到投资者(通常是外国投资者)的欢呼，但结果却一次又一次地逐步消失。投资者可能一直在表示出“锚定现象”的缺陷，即由于日经指数已如此远离其1989年的高峰水平，所以让自己确信市场价格是便宜的。
但看好市场的人士确信，这一次他们将是正确的，原因不是日本经济的表现，而是日本企业部门的表现。劳动力调整、生产向中国转移以及其它策略等，已改善了企业部门的股本回报，增加了企业的现金流。
宝源投资管理公司(Schroder Investment Management)相信，未来三年，日本企业能够达到10%至12%的年度利润增长。宝源认为，来自股东的压力正迫使企业着重改善它们的财务效率“和向股东返还剩余资本的方法”。宝源说，理光(Ricoh)和丰田汽车(Toyota Motor)等企业的股票现在非常便宜。
译者/张征短线观点：日本经济
作者：投资编辑菲利普•科根(Philip Coggan)
2005年03月1日 星期二
对投资者来说，日本经济的健康状况仍然是个名副其实的谜。近期数据显示，日本的产出在2004年最后一个季度下降，表明经济从技术上来说处于衰退。而今年1月的出口数据也很疲弱。
但昨天的数据却都很乐观。制造业采购经理人指数上升至51.7，高于关键的50点位，其中对中国出口尤为强劲。工业生产方面甚至传出了更好的消息，该指标比前一个月上升2.1%，远远超出普遍预期。鉴于去年下半年成问题的低迷消费者需求，零售销售5.7%的增幅尽管明显不符常规，但看上去令人鼓舞。
日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)甚至暗示，日本经济最糟糕的时期可能已经过去，他表示，债券的低收益率表明，市场可能“在做出过分的定价，价格中考虑了长期的宽松政策因素”。鉴于过去的政策失误，日本央行在完全确定经济已从长期停滞状态中恢复之前，肯定不会调升短期利率。
过去10年，日本的股票市场一直在嘲弄投资者。复苏势头定期得到投资者(通常是外国投资者)的欢呼，但结果却一次又一次地逐步消失。投资者可能一直在表示出“锚定现象”的缺陷，即由于日经指数已如此远离其1989年的高峰水平，所以让自己确信市场价格是便宜的。
但看好市场的人士确信，这一次他们将是正确的，原因不是日本经济的表现，而是日本企业部门的表现。劳动力调整、生产向中国转移以及其它策略等，已改善了企业部门的股本回报，增加了企业的现金流。
宝源投资管理公司(Schroder Investment Management)相信，未来三年，日本企业能够达到10%至12%的年度利润增长。宝源认为，来自股东的压力正迫使企业着重改善它们的财务效率“和向股东返还剩余资本的方法”。宝源说，理光(Ricoh)和丰田汽车(Toyota Motor)等企业的股票现在非常便宜。
译者/张征