建设银行交易部经理称：中国所有的黄金买卖都不受外汇额 ...

2013年04月26日 09:13  路透        

　　路透北京4月25日 - 以市值计全球第二大银行--中国建设银行(4.68,0.00,0.00%)商品与期货交易部总经理王勇称，目前几乎所有的黄金买卖都不受结售汇额度的政策限制，从这个角度讲人民币实际上已部分实现了资本项下可兑换。他在接受路透专访时表示，从战略角度看，人民币国际化意味着人民币将成为国际储备货币，而美元、欧元等货币经验表明，国际储备货币往往意味着要有一定黄金储备作为支撑。


　　“央行不限制用于黄金买卖的外汇额度，通过这种‘三国杀’的方式，把黄金、人民币、美元联系在了一起。这也就是外管局在年初跨境资金流动监测报告中提到的，通过‘藏金于民’实现‘藏汇于民’的政策继续发挥积极效果。”王勇说。国家外汇管理局在推进人民币汇率形成机制改革过程中，针对黄金进出口额度及核销、结售汇敞口管理和黄金境外拆借等，不断出台规范发展和鼓励支持措施，将商业银行黄金业务有效纳入了国家外汇管理及其监控体系。

　　央行数据显示，2012年银行贵金属汇率敞口平盘规模为1，205亿美元，占银行自身结售汇总额的76%；因贵金属汇率敞口平盘引起的银行自身净售汇为94亿美元，表明中国在国际市场上对贵金属(含实物和帐户)仍处于净买入状态，通过藏金于民实现藏汇于民的政策继续发挥着积极效果。王勇并指出，商业银行开办黄金业务时，不仅密切关注国际金融市场动向，而且通过境外市场开展24小时交易和敞口平盘，促进了境内外黄金市场的融合。他进一步解释称，目前主要商业银行均对客推出黄金24小时交易，外管局允许银行在第二天中国外汇交易中心开盘后，把隔夜交易时累积的外汇敞口平盘。因银行并不知道第二天早上人民币兑美元的价格，即敞口的平盘价格，这意味着每个交易日有16个小时存在风险敞口。“所以银行既要考虑夜间有什么人民币交易工具可以使用，也要更为深入地分析市场，研究人民币汇率的走势，来尽可能管理和控制隔夜期间人民币汇率风险。这实际上就为未来人民币资本项下可兑换积攒了实战经验。”他说。他并认为，中国黄金市场实际上是计划经济向市场经济转变的最有效缩影之一。改革加开放在这个市场体现得非常鲜明，各个监管机构有关黄金的政策可以说非常地亲近市场。

　　“贵金属市场相对较小，从而也可以在有效控制的基础上不断加快先行先试的步伐，为中国金融市场其他产品创新提供指引。”中国目前的官方黄金储备是1，054吨。央行副行长易纲在今年“两会”期间曾表示，黄金储备和黄金投资永远是央行考虑的一个选项，但要保持市场平稳，保持价格稳定。

　　**金价暴跌亦是机会**

　　在连续12年上涨后，金价近期出现的暴跌无疑动摇了投资者信心。不过王勇表示，对个人客户而言，如果资产配置中黄金占比不大，实际上这次大跌提供了一个购买黄金的机会，这从目前旺盛的实物黄金销售中亦可见一斑。“过去几年市场也出现过类似的大幅升跌。如果能够平稳经历了这些升跌，同时不断总结和积累经验，今后我们其实还可以做的更大一些。”据其介绍，今年一季度建行实物金销售创下历史最好水平，继续位列同业第一。建行今年下半年还有望推出纸原油、铜等大宗商品的试点交易。目前国际金价约较2011年9月创下的纪录高位1，920.30美元跌约25%，进入熊市格局。路透最新调查显示，金价在2013年底料为每盎司1，450-1，550美元，只比近期金价大跌后的价格高一点。

　　王勇称，对该行的产金、用金企业客户而言，通过黄金租借可以规避市场升跌导致的不利影响；银行自身也会通过套保来对冲风险。只要都从套保角度来开展业务，则银行和企业都不会因为市场大跌而利益受损。目前中国主流黄金投资品种除实物金外，还有上海金交所的黄金现货延期交收(Au(T+D))，上期所的黄金期货，各大银行蓬勃兴起的账户黄金业务，以及少量挂钩黄金等贵金属的理财产品等，而在成熟发达国家市场投资占比非常大的黄金ETF也在酝酿之中，贵金属夜市交易亦即将试点推出。王勇并表示，建行必须加快黄金交易的产品创新，尽快赶上先进同业的水平。“我们在产品创新方面相对较弱，明显落在了一些同业的后面。我们的T+D业务到现在才‘即将推出’。

　　但是因为这次大跌，我们会进一步做好各项准备，更加完善交易机制。既然最晚，就要最好。”建行贵金属业务目前以代客交易为主，自营交易为辅。尽管在人员补充和经验丰富之后，加大了做市报价力度，今年一季度自营交易收入占比回升至10%左右，但代客交易仍占到绝对比重。“自营是代客的基础。只有通过自营交易把市场搞清楚，才能为客户提供最好的资讯支持、最好的交易执行和最好的后续服务。”他说。随着中国黄金开采和消费逐渐名列全球第一，黄金市场价格将越来越取决于中国供求的影响。

　　中资银行报价能力的高低，直接影响着其为企业客户和个人客户服务的质量。全球市值最大银行--中国工商银行(4.08,0.00,0.00%)此前已实现在北京、伦敦和纽约三地24小时不间断地向全球市场提供黄金、白银等贵金属交易实时、双边报价，成为中国境内唯一一家在汤森路透等国际主要金融资讯终端开展贵金属报价的金融机构，并以做市商身份与十余个国内外同业叙做贵金属交易。王勇表示，建行在路透上提供报价的难度也不是特别大，“但只有能够真正地掌握中国真实的供给和需求量，我们才能负责任地报出价格，这样在市场气氛紧张的时候，也能给市场提供充分的流动性，尽量起到中流砥柱的作用。”

finance.sina.com.cn/money/nmetal/20130426/091315289633.shtml
2013年04月26日 09:13  路透        

　　路透北京4月25日 - 以市值计全球第二大银行--中国建设银行(4.68,0.00,0.00%)商品与期货交易部总经理王勇称，目前几乎所有的黄金买卖都不受结售汇额度的政策限制，从这个角度讲人民币实际上已部分实现了资本项下可兑换。他在接受路透专访时表示，从战略角度看，人民币国际化意味着人民币将成为国际储备货币，而美元、欧元等货币经验表明，国际储备货币往往意味着要有一定黄金储备作为支撑。


　　“央行不限制用于黄金买卖的外汇额度，通过这种‘三国杀’的方式，把黄金、人民币、美元联系在了一起。这也就是外管局在年初跨境资金流动监测报告中提到的，通过‘藏金于民’实现‘藏汇于民’的政策继续发挥积极效果。”王勇说。国家外汇管理局在推进人民币汇率形成机制改革过程中，针对黄金进出口额度及核销、结售汇敞口管理和黄金境外拆借等，不断出台规范发展和鼓励支持措施，将商业银行黄金业务有效纳入了国家外汇管理及其监控体系。

　　央行数据显示，2012年银行贵金属汇率敞口平盘规模为1，205亿美元，占银行自身结售汇总额的76%；因贵金属汇率敞口平盘引起的银行自身净售汇为94亿美元，表明中国在国际市场上对贵金属(含实物和帐户)仍处于净买入状态，通过藏金于民实现藏汇于民的政策继续发挥着积极效果。王勇并指出，商业银行开办黄金业务时，不仅密切关注国际金融市场动向，而且通过境外市场开展24小时交易和敞口平盘，促进了境内外黄金市场的融合。他进一步解释称，目前主要商业银行均对客推出黄金24小时交易，外管局允许银行在第二天中国外汇交易中心开盘后，把隔夜交易时累积的外汇敞口平盘。因银行并不知道第二天早上人民币兑美元的价格，即敞口的平盘价格，这意味着每个交易日有16个小时存在风险敞口。“所以银行既要考虑夜间有什么人民币交易工具可以使用，也要更为深入地分析市场，研究人民币汇率的走势，来尽可能管理和控制隔夜期间人民币汇率风险。这实际上就为未来人民币资本项下可兑换积攒了实战经验。”他说。他并认为，中国黄金市场实际上是计划经济向市场经济转变的最有效缩影之一。改革加开放在这个市场体现得非常鲜明，各个监管机构有关黄金的政策可以说非常地亲近市场。

　　“贵金属市场相对较小，从而也可以在有效控制的基础上不断加快先行先试的步伐，为中国金融市场其他产品创新提供指引。”中国目前的官方黄金储备是1，054吨。央行副行长易纲在今年“两会”期间曾表示，黄金储备和黄金投资永远是央行考虑的一个选项，但要保持市场平稳，保持价格稳定。

　　**金价暴跌亦是机会**

　　在连续12年上涨后，金价近期出现的暴跌无疑动摇了投资者信心。不过王勇表示，对个人客户而言，如果资产配置中黄金占比不大，实际上这次大跌提供了一个购买黄金的机会，这从目前旺盛的实物黄金销售中亦可见一斑。“过去几年市场也出现过类似的大幅升跌。如果能够平稳经历了这些升跌，同时不断总结和积累经验，今后我们其实还可以做的更大一些。”据其介绍，今年一季度建行实物金销售创下历史最好水平，继续位列同业第一。建行今年下半年还有望推出纸原油、铜等大宗商品的试点交易。目前国际金价约较2011年9月创下的纪录高位1，920.30美元跌约25%，进入熊市格局。路透最新调查显示，金价在2013年底料为每盎司1，450-1，550美元，只比近期金价大跌后的价格高一点。

　　王勇称，对该行的产金、用金企业客户而言，通过黄金租借可以规避市场升跌导致的不利影响；银行自身也会通过套保来对冲风险。只要都从套保角度来开展业务，则银行和企业都不会因为市场大跌而利益受损。目前中国主流黄金投资品种除实物金外，还有上海金交所的黄金现货延期交收(Au(T+D))，上期所的黄金期货，各大银行蓬勃兴起的账户黄金业务，以及少量挂钩黄金等贵金属的理财产品等，而在成熟发达国家市场投资占比非常大的黄金ETF也在酝酿之中，贵金属夜市交易亦即将试点推出。王勇并表示，建行必须加快黄金交易的产品创新，尽快赶上先进同业的水平。“我们在产品创新方面相对较弱，明显落在了一些同业的后面。我们的T+D业务到现在才‘即将推出’。

　　但是因为这次大跌，我们会进一步做好各项准备，更加完善交易机制。既然最晚，就要最好。”建行贵金属业务目前以代客交易为主，自营交易为辅。尽管在人员补充和经验丰富之后，加大了做市报价力度，今年一季度自营交易收入占比回升至10%左右，但代客交易仍占到绝对比重。“自营是代客的基础。只有通过自营交易把市场搞清楚，才能为客户提供最好的资讯支持、最好的交易执行和最好的后续服务。”他说。随着中国黄金开采和消费逐渐名列全球第一，黄金市场价格将越来越取决于中国供求的影响。

　　中资银行报价能力的高低，直接影响着其为企业客户和个人客户服务的质量。全球市值最大银行--中国工商银行(4.08,0.00,0.00%)此前已实现在北京、伦敦和纽约三地24小时不间断地向全球市场提供黄金、白银等贵金属交易实时、双边报价，成为中国境内唯一一家在汤森路透等国际主要金融资讯终端开展贵金属报价的金融机构，并以做市商身份与十余个国内外同业叙做贵金属交易。王勇表示，建行在路透上提供报价的难度也不是特别大，“但只有能够真正地掌握中国真实的供给和需求量，我们才能负责任地报出价格，这样在市场气氛紧张的时候，也能给市场提供充分的流动性，尽量起到中流砥柱的作用。”

finance.sina.com.cn/money/nmetal/20130426/091315289633.shtml