王老吉去年营收远低于加多宝内容来源:投资者报

来源:百度文库 编辑:超级军网 时间:2024/03/29 23:01:58
 《投资者报》分析员 刘烨龙

  提到广州药业(下称“广药”),人们往往首先想到王老吉。随着广药与加多宝对“王老吉”商标使用权的争议基本尘埃落定,广药王老吉2012年的销售额成为人们关注的焦点。

  3月1日,广州药业公布了2012年年报。公司去年营业收入同比增长51.28%、净利润增长37.47%,其营收和净利润增速均超过去三年(2009年~2011年)。但其并未单独披露旗下王老吉的销售经营情况,引起颇多争议。

  据推测,广药旗下负责红罐王老吉的全资子公司王老吉大健康产业有限公司(下称“王老吉大健康公司”)2012年销售收入大约在17亿元左右,绿盒王老吉销售收入20亿元左右,不及加多宝的1/5。

  更令人担忧的是,广药王老吉与加多宝无休止的口水战以及大量的广告投入,使得销售费用迅速增加。长此以往,本已占公司85%营业利润的期间费用(销售费用、管理费用、财务费用三者之和)恐怕会进一步高企,如果继续死拼到底,王老吉拖垮广药并非不可能的事情。

  王老吉营收不及加多宝1/5

  财报显示,2012年广州药业实现营业收入82.29亿元、净利润3.95亿元。其中负责红罐王老吉的全资子公司王老吉大健康公司,年净利润仅为3096万元。

  令人意外的是,作为公司主打产品之一,广药2012年年报中并未单独披露新增红罐王老吉的销售收入、产销量等情况。我们根据王老吉大健康公司与广药集团于2012年5月签订的《商标许可合同》,推测王老吉大健康公司2012年销售收入大约在17亿元左右。

  根据该《商标许可合同》,王老吉大健康公司需将销售净额的2.1%支付给广药集团作为商标许可使用费,支付时分别按53%和47%直接支付给广药集团和广州药业。财报显示,2012年王老吉大健康公司向广药集团支付上述商标许可使用费1903.6万元。据此推算,王老吉大健康公司2012年销售额约为17亿元。

  另据测算,王老吉旗下绿盒王老吉销售收入约为20亿元。红绿王老吉的销售额共计约37亿元,离当初广药60亿元的销售目标相差甚远。公开资料显示,加多宝2012年销售额已超200亿元。这意味着,王老吉去年收入不及加多宝的1/5。

  广药恐被高费用拖垮

  王老吉高额的销售费用在迅速吞噬公司利润,广药甚至有可能被其拖垮。  2012年,广药的销售费用约为13.59亿元,同比增长91.25%,其中广告费用由2011年的1.98亿元增至2012年的5.47亿元。去年三、四季度销售费用分别大增125%、187%,其中四季度销售费用已达5.71亿元。

  对于销售费用骤增,公司公告称,“主要是为了积极开展营销工作,提高销售收入,本集团特别是王老吉大健康公司于报告期内加大了广告宣传力度、营销人员费用以及运输费用等与销售相关的支出增加所致。”

  除此之外,广药还在为王老吉搭建独立的销售团队。2013年2月,王老吉大健康公司董事长吴长海接受采访时介绍,公司已拥有一支6000人的销售团队,2012年销售人员全部加薪超10%,2013年计划拉起万人销售大军。而广药2012年年报中在册员工仅有6035人。

  如果广药决心要与加多宝拼个你死我活,那么公司当前的期间费用将进一步高企。事实上,广药的期间费用本来就很高。2009年~2012年,公司主营利润(营业收入-营业成本)分别为10.76亿元、12.80亿元、13.97亿元、22.7亿元,同期期间费用率均超过85%以上。

  广药此前高调宣布,将在2013年投入20亿元市场费用打造红罐王老吉品牌,届时整体费用恐将吞没其营业利润。

  拓展其他品牌迫在眉睫

  除了与加多宝死拼,广药是否有其他选择?事实上,广药旗下的资源并不少,公司拥有7家逾百年历史的“中华老字号”企业,400多种中药产品,如“蛇胆川贝枇杷膏”、“乌鸡白凤丸”等。

  王老吉凉茶同样历史悠久,但它的成功,源于成功的商业化包装及运作。

  2000年,广药集团与加多宝签署协议,授权加多宝生产销售“王老吉”凉茶,期限截至2010年。10年间加多宝通过成功的商业运作,使得红罐王老吉销售额剧增到接近200亿元。

  即使在药品制造与销售上,广药可以借鉴的例子依然很多,云南白药、片仔癀,都是中药商业运作比较成功的案例。

  对广药而言,如果能利用手中优秀的资源,踏踏实实做好产品、建立品牌、扩大营销,进行成功的商业运作,比单纯为王老吉投入广告与加多宝死拼要好得多http://m.baidu.com/from=2001a/bd_page_type=1/ssid=0/uid=41A94BF6B5FF1FDBC400EE3403E290DC/pu=usm%400%2Csz%401330_640%2Cta%40big__5.0_1_8.8/w=0_10_%E7%8E%8B%E8%80%81%E5%90%89%E5%8E%BB%E5%B9%B4%E8%90%A5%E6%94%B6%E8%BF%9C%E4%BD%8E%E4%BA%8E%E5%8A%A0%E5%A4%9A%E5%AE%9D/t=wap/l=0/tc?ref=www_touch&lid=2619253373336611269&order=7&vit=osres&tj=www_normal_7_0_10&dict=1&sec=28201&di=093c8dbdb2dc0088&bdenc=1&nsrc=Y-r1PwEptyoA_yixCFOxXnANedT62v3IIBuPNCBX28S8m5itf0rgHtkfEFXxRWiPHUDatyPQpshCtXLR0WYn7hJ1r_t6sVsc8HjgdPb5bNLWWMdF《投资者报》分析员 刘烨龙

  提到广州药业(下称“广药”),人们往往首先想到王老吉。随着广药与加多宝对“王老吉”商标使用权的争议基本尘埃落定,广药王老吉2012年的销售额成为人们关注的焦点。

  3月1日,广州药业公布了2012年年报。公司去年营业收入同比增长51.28%、净利润增长37.47%,其营收和净利润增速均超过去三年(2009年~2011年)。但其并未单独披露旗下王老吉的销售经营情况,引起颇多争议。

  据推测,广药旗下负责红罐王老吉的全资子公司王老吉大健康产业有限公司(下称“王老吉大健康公司”)2012年销售收入大约在17亿元左右,绿盒王老吉销售收入20亿元左右,不及加多宝的1/5。

  更令人担忧的是,广药王老吉与加多宝无休止的口水战以及大量的广告投入,使得销售费用迅速增加。长此以往,本已占公司85%营业利润的期间费用(销售费用、管理费用、财务费用三者之和)恐怕会进一步高企,如果继续死拼到底,王老吉拖垮广药并非不可能的事情。

  王老吉营收不及加多宝1/5

  财报显示,2012年广州药业实现营业收入82.29亿元、净利润3.95亿元。其中负责红罐王老吉的全资子公司王老吉大健康公司,年净利润仅为3096万元。

  令人意外的是,作为公司主打产品之一,广药2012年年报中并未单独披露新增红罐王老吉的销售收入、产销量等情况。我们根据王老吉大健康公司与广药集团于2012年5月签订的《商标许可合同》,推测王老吉大健康公司2012年销售收入大约在17亿元左右。

  根据该《商标许可合同》,王老吉大健康公司需将销售净额的2.1%支付给广药集团作为商标许可使用费,支付时分别按53%和47%直接支付给广药集团和广州药业。财报显示,2012年王老吉大健康公司向广药集团支付上述商标许可使用费1903.6万元。据此推算,王老吉大健康公司2012年销售额约为17亿元。

  另据测算,王老吉旗下绿盒王老吉销售收入约为20亿元。红绿王老吉的销售额共计约37亿元,离当初广药60亿元的销售目标相差甚远。公开资料显示,加多宝2012年销售额已超200亿元。这意味着,王老吉去年收入不及加多宝的1/5。

  广药恐被高费用拖垮

  王老吉高额的销售费用在迅速吞噬公司利润,广药甚至有可能被其拖垮。  2012年,广药的销售费用约为13.59亿元,同比增长91.25%,其中广告费用由2011年的1.98亿元增至2012年的5.47亿元。去年三、四季度销售费用分别大增125%、187%,其中四季度销售费用已达5.71亿元。

  对于销售费用骤增,公司公告称,“主要是为了积极开展营销工作,提高销售收入,本集团特别是王老吉大健康公司于报告期内加大了广告宣传力度、营销人员费用以及运输费用等与销售相关的支出增加所致。”

  除此之外,广药还在为王老吉搭建独立的销售团队。2013年2月,王老吉大健康公司董事长吴长海接受采访时介绍,公司已拥有一支6000人的销售团队,2012年销售人员全部加薪超10%,2013年计划拉起万人销售大军。而广药2012年年报中在册员工仅有6035人。

  如果广药决心要与加多宝拼个你死我活,那么公司当前的期间费用将进一步高企。事实上,广药的期间费用本来就很高。2009年~2012年,公司主营利润(营业收入-营业成本)分别为10.76亿元、12.80亿元、13.97亿元、22.7亿元,同期期间费用率均超过85%以上。

  广药此前高调宣布,将在2013年投入20亿元市场费用打造红罐王老吉品牌,届时整体费用恐将吞没其营业利润。

  拓展其他品牌迫在眉睫

  除了与加多宝死拼,广药是否有其他选择?事实上,广药旗下的资源并不少,公司拥有7家逾百年历史的“中华老字号”企业,400多种中药产品,如“蛇胆川贝枇杷膏”、“乌鸡白凤丸”等。

  王老吉凉茶同样历史悠久,但它的成功,源于成功的商业化包装及运作。

  2000年,广药集团与加多宝签署协议,授权加多宝生产销售“王老吉”凉茶,期限截至2010年。10年间加多宝通过成功的商业运作,使得红罐王老吉销售额剧增到接近200亿元。

  即使在药品制造与销售上,广药可以借鉴的例子依然很多,云南白药、片仔癀,都是中药商业运作比较成功的案例。

  对广药而言,如果能利用手中优秀的资源,踏踏实实做好产品、建立品牌、扩大营销,进行成功的商业运作,比单纯为王老吉投入广告与加多宝死拼要好得多http://m.baidu.com/from=2001a/bd_page_type=1/ssid=0/uid=41A94BF6B5FF1FDBC400EE3403E290DC/pu=usm%400%2Csz%401330_640%2Cta%40big__5.0_1_8.8/w=0_10_%E7%8E%8B%E8%80%81%E5%90%89%E5%8E%BB%E5%B9%B4%E8%90%A5%E6%94%B6%E8%BF%9C%E4%BD%8E%E4%BA%8E%E5%8A%A0%E5%A4%9A%E5%AE%9D/t=wap/l=0/tc?ref=www_touch&lid=2619253373336611269&order=7&vit=osres&tj=www_normal_7_0_10&dict=1&sec=28201&di=093c8dbdb2dc0088&bdenc=1&nsrc=Y-r1PwEptyoA_yixCFOxXnANedT62v3IIBuPNCBX28S8m5itf0rgHtkfEFXxRWiPHUDatyPQpshCtXLR0WYn7hJ1r_t6sVsc8HjgdPb5bNLWWMdF
玩红了眼的广药
国企的战斗力只有5
双输,电视台赚大了。
广药做营销的能力不是一般的差。
我看广药能不能毁了这个品牌。


我这个外行都知道,饮品的核心竞争力是营销,渠道,品牌;配方什麼的都是扯蛋。还是那句话,国企很难在一个充分竞争,高度开放,自由的市场里生存,龙其是消费品市场。

我这个外行都知道,饮品的核心竞争力是营销,渠道,品牌;配方什麼的都是扯蛋。还是那句话,国企很难在一个充分竞争,高度开放,自由的市场里生存,龙其是消费品市场。
冲着加多宝屡次在大灾中的表现,坚决支持加多宝。

每次吃饭时,服务员说:要不要王老吉?我都会说:要加多宝

LS的同志们不要上当,LZ这是有所指啊,国企是偶们国家的支柱,倒不得,有损国本啊
再次证明国企在这个领域不行!!
赢的是凉茶,这么个东西,现在居然北至黑龙江,西至新疆,东到上海,到处都在卖,这玩意有啥好喝的,喝多了肯定也是不健康,还不如喝白开水呢
天朝有真正意义上的民企吗,一口一个国企咋咋真好笑
纪昀 发表于 2013-3-11 10:18
LS的同志们不要上当,LZ这是有所指啊,国企是偶们国家的支柱,倒不得,有损国本啊
阶级斗争这根弦绷的真紧,有前途。
我们公司都只卖加多宝
阶级斗争这根弦绷的真紧,有前途。
大烟袋一向爱说反话.
Cathay 发表于 2013-3-11 11:58
大烟袋一向爱说反话.
红小将、白小将都是小将。
你妹啊,加多宝!512那一个亿你妈的给我拿出来!不要脸的典范,还有人捧!
说话要有证据,512一个亿加多宝没捐?
赢的是凉茶,这么个东西,现在居然北至黑龙江,西至新疆,东到上海,到处都在卖,这玩意有啥好喝的,喝多了 ...
喝多了伤脾胃
吉祥堕天 发表于 2013-3-11 12:45
说话要有证据,512一个亿加多宝没捐?
好像捐的是 凉茶,没捐RMB。很多企业都是这样,产品代替RMB
好像捐的是 凉茶,没捐RMB。很多企业都是这样,产品代替RMB
这说法倒确实听过,最初来自微博上一个叫"国王不加V"的,其后广药副总经理倪依东也说过,但他们都没有出示任何证据。
看广药那个战五渣,以前怎么本事把王老吉运营好,人家加多宝帮你运营上来了又眼红。

在充分竞争的消费品市场,国企被秒很正常,国企还是搞搞垄断的专业。
都是拿糖水冒充的假凉茶!真正的王老吉苦死你。
吉祥堕天 发表于 2013-3-11 12:45
说话要有证据,512一个亿加多宝没捐?
呵呵,第一次认捐晚会过后,一个月到账率差不多是0,红会和央视点了名的,第一个就是凉茶,后来嘛,某做矿泉水的按照每瓶10块钱送去了100W瓶矿泉水,某凉茶嘛,呵呵。
可口可乐跟凉茶其实挺像的,最早也是医生发明的,磷酸白糖咖啡因勾兑而成。

饮料和日化产品一样,营销才是核心竞争力,一方面要铺天盖地的广告轰炸,给消费者洗脑,另一方面要和大卖场搞好关系,给足进场费,把超市货架全占满,消费者不买才怪。

国企搞消费品市场很少有成功的案例
呵呵,第一次认捐晚会过后,一个月到账率差不多是0,红会和央视点了名的,第一个就是凉茶,后来嘛,某做矿 ...
还是那句话,证据呢?
还是那句话,证据呢?
百度  512  企业假捐款
一个广药,一个广汽,都大把洒钱做广告。
搞不懂这种糖水有啥喝头。
接着上法院告呗,把卖加多宝的买加多宝的都抓起来,看你们敢不买王老吉!
国际伟人 发表于 2013-3-12 00:02
百度  512  企业假捐款
百度过了,没有可称为证据的东西。如果有证据,麻烦直接贴一下。如果没有干货,还是不要断言为好。
有这个成绩已经不错了,广药如果心态好抱着“你吃肉我喝汤”的态度,那会有一个平稳的发展。反之如果急红了眼一门心思想把加多宝嘴里的肉夺过来,那弄不好会死的很惨。在这个行业内,国企是不占优势的,更何况对手是个能和可口可乐一较高下的厉害角色。
我们公司都只卖加多宝
凉茶就是糖水,谁都一样。王老吉可以考虑用降价对加多宝造成伤害,市场占有率大降价损失更大,不降会损失占有率。嘿嘿,两难。
加多宝太恬不知耻,靠行贿获得商标使用权曝光了才把商标使用权弄丢的。这才是原罪。自己不反省,反而到处质疑中国的法律,判决。太无耻!外资还是靠不住。
哈罗哈 发表于 2013-3-14 07:15
凉茶就是糖水,谁都一样。王老吉可以考虑用降价对加多宝造成伤害,市场占有率大降价损失更大,不降会损失 ...
凉茶跟糖水本来是两码事。。。

加多宝跟王老吉把凉茶宣传成了糖水罢了。。。
呵呵,第一次认捐晚会过后,一个月到账率差不多是0,红会和央视点了名的,第一个就是凉茶,后来嘛,某做矿 ...
http冒号//wapiknow.baidu.com/question/467480557.html?fr=ala&ssid=0&from=2001a&uid=63E767F0958E55E3C3A2EEC7A9EE30C6&pu=usm%400%2Csz%401320_1003%2Cta%40iphone_2_4.0_1_&bd_page_type=1&tj=zhidao_1_0_10   自己不去证实的东西,请不要以谣传谣,谢谢
呵呵,第一次认捐晚会过后,一个月到账率差不多是0,红会和央视点了名的,第一个就是凉茶,后来嘛,某做矿 ...
http冒号//wapiknow.baidu.com/question/467480557.html?fr=ala&ssid=0&from=2001a&uid=63E767F0958E55E3C3A2EEC7A9EE30C6&pu=usm%400%2Csz%401320_1003%2Cta%40iphone_2_4.0_1_&bd_page_type=1&tj=zhidao_1_0_10 自己不去证实的东西,请不要以谣传谣,谢谢!
广药不要脸在先,操纵法庭打击竞争对手在后,尽管它是国企,仍然要鄙视死它!
把自己朔造成弱者角色,怨天尤人,靠消费者怜悯博取上位,实在低级。短期实例营销成功,长期企业文化失败。都是卖的糖水,谁不比谁功效。时间证明一切
凉茶就是糖水,谁都一样。王老吉可以考虑用降价对加多宝造成伤害,市场占有率大降价损失更大,不降会损失 ...
王老吉现在就比加多宝便宜,塑料瓶和红罐都是王老吉便宜。
王老吉还有绿盒的,单价更低。
加多宝是民企?真搞笑。
一个靠行贿以区区200万获得品牌使用权的违法企业被捧成一个纯洁处女,真搞笑。