大运的经济账，炒股的筒子看过来

    （转自某券商报告，股市有风险，投资需谨慎）

    据统计，目前全球C-17 总计有246 架，其中美军装备有218 架；伊尔-76 及各种改型全球总计装备有超过900
架，其中俄罗斯有约600 架，中国目前共有约17 架伊尔-76 飞机，包括数架空警2000(KJ-2000)早期预警机，
伊尔-78 空中加油机，还有约30 架的订单等待交货。中国专家认为，为赋予中国军队全球机动能力，解放军空
军至少该拥有100 多架运-20 级别的重型军用运输机，从而确保能够同时投送一个步兵师约1.5 万人的能力。另
外，解放军对能够改装成各种特种飞机的空中平台的需求较高，比如空军至少需要30 架加油机，7 大军区空军
和三大舰队各需要至少4 架预警机和2-3 架电子战飞机，对特种任务运输机的总需求为50 多架。另外，作为对
现有伊尔-76 的补充，至少还需要90 多架运输机。另有外媒推测，中国军方对运-20 的实际需求，最起码的数量
是300-400 架以上，如此庞大的规模，足够 中航飞机生产约20 年。

    运-20 的研制试飞可带动包括航空制造、航空发动机、航空电子、材料科学、装备制造、航空零部件等整个航空
产业升级。另外，大型运输机不仅是运输平台，它还可改装成加油机、反潜机、电子侦察机和预警机等多种高新
机型，也有助于满足我国军队信息化建设的需求，未来有更广阔的应用前景。根据已公开的数据来看，Il-76、Il-476、
C-17 单位造价分别为0.5、1.2、3.28 亿美元，由于运-20 性能参数介于Il-476 与C-17 之间，每架运-20 单位造
价估计在1-2 亿美元左右，按照未来我军需要配备300 架运-20 来计算，运-20 可带来4000 亿人民币的产值。

    据了解，运-20 的生产单位为中航飞机下属西安飞机工业集团，运-20 的试飞预示着中航飞机长期可持续发展的
美好前景。运-20 大型运输机的涉及和生产涉及的相关技术十分复杂，批量装备部队，需要经过设计、试验、试
飞等一系列研发过程，这一周期十分漫长。从国外大型运输机的生产情况看，这一过程通常需要数年、甚至十年。
目前，运-20 运输机正处于刚刚首飞阶段，如果一切顺利，也要进行至少3 年的试飞验证。我们非常看好运-20
批量生产后对中航飞机业绩的贡献，预计运-20 批量生产后增厚公司的绩约10 亿元，短期也会对公司业绩贡献
一定的利润；从长期来看未来运-20 的批量生产能拉动整个航空制造业的全产业链。同时，我国自主研发的大推
力涡扇发动机研发成功后将会用以装备运-20 提升运-20 的飞行性能。发动机及发动机用高温合金材料板块也有
望受益：关注航空动力600893、成发科技600391、中航动控000738、钢研高纳300034。    （转自某券商报告，股市有风险，投资需谨慎）

    据统计，目前全球C-17 总计有246 架，其中美军装备有218 架；伊尔-76 及各种改型全球总计装备有超过900
架，其中俄罗斯有约600 架，中国目前共有约17 架伊尔-76 飞机，包括数架空警2000(KJ-2000)早期预警机，
伊尔-78 空中加油机，还有约30 架的订单等待交货。中国专家认为，为赋予中国军队全球机动能力，解放军空
军至少该拥有100 多架运-20 级别的重型军用运输机，从而确保能够同时投送一个步兵师约1.5 万人的能力。另
外，解放军对能够改装成各种特种飞机的空中平台的需求较高，比如空军至少需要30 架加油机，7 大军区空军
和三大舰队各需要至少4 架预警机和2-3 架电子战飞机，对特种任务运输机的总需求为50 多架。另外，作为对
现有伊尔-76 的补充，至少还需要90 多架运输机。另有外媒推测，中国军方对运-20 的实际需求，最起码的数量
是300-400 架以上，如此庞大的规模，足够 中航飞机生产约20 年。

    运-20 的研制试飞可带动包括航空制造、航空发动机、航空电子、材料科学、装备制造、航空零部件等整个航空
产业升级。另外，大型运输机不仅是运输平台，它还可改装成加油机、反潜机、电子侦察机和预警机等多种高新
机型，也有助于满足我国军队信息化建设的需求，未来有更广阔的应用前景。根据已公开的数据来看，Il-76、Il-476、
C-17 单位造价分别为0.5、1.2、3.28 亿美元，由于运-20 性能参数介于Il-476 与C-17 之间，每架运-20 单位造
价估计在1-2 亿美元左右，按照未来我军需要配备300 架运-20 来计算，运-20 可带来4000 亿人民币的产值。

    据了解，运-20 的生产单位为中航飞机下属西安飞机工业集团，运-20 的试飞预示着中航飞机长期可持续发展的
美好前景。运-20 大型运输机的涉及和生产涉及的相关技术十分复杂，批量装备部队，需要经过设计、试验、试
飞等一系列研发过程，这一周期十分漫长。从国外大型运输机的生产情况看，这一过程通常需要数年、甚至十年。
目前，运-20 运输机正处于刚刚首飞阶段，如果一切顺利，也要进行至少3 年的试飞验证。我们非常看好运-20
批量生产后对中航飞机业绩的贡献，预计运-20 批量生产后增厚公司的绩约10 亿元，短期也会对公司业绩贡献
一定的利润；从长期来看未来运-20 的批量生产能拉动整个航空制造业的全产业链。同时，我国自主研发的大推
力涡扇发动机研发成功后将会用以装备运-20 提升运-20 的飞行性能。发动机及发动机用高温合金材料板块也有
望受益：关注航空动力600893、成发科技600391、中航动控000738、钢研高纳300034。