从营业利润看,日本电子企业正在大幅好转

来源:百度文库 编辑:超级军网 时间:2024/03/29 16:58:46


 日本电子巨人的坏消息似乎充斥媒体页面,不过都是假的。松下巨亏,松下预计2013财年净亏损将达到7560亿日元,大约96亿美元。不明真相的看官一看,认为松下真的是巨亏。我们不妨来看看松下的财报,日本是每年的3月底结束财务年度,也就是说截至2012年9月底是日本2013年财年的上半年,松下2013财年上半年累计销售额为36382亿日元,大约折合462亿美元,比2012财年下滑9%,营业利润,注意是营业利润874亿日元,比2012财年增长了83.6%。松下预计2013财年营业利润是1400亿日元,比2012财年增长220%。任何一家中国家电企业都无法做到营业利润增长超过50%,大部分是下滑。而松下是增长220%。松下虽然收入下滑,但是利润却增加了,也就是说松下产品的竞争力提高了。净亏损为什么那么高?很简单,重组成本。


  很多人认识松下只是松下电视,松下2013财年上半年电视销量679万台,销售额2654亿日元,占松下总收入的7.3%,电视业务从2012财年上半年亏损230亿日元转为盈利360亿日元。即便松下电视在中国一台也不卖,对松下的收入还是利润影响程度完全可以忽略不计。


  松下有很多业务可圈可点,比如汽车零部件业务,受益于中国豪华车大卖,松下的汽车零部件业务在2013年财年上半年收入达到3827亿日元,比2012财年增加了38%,营业利润的增加幅度惊人,从7亿日元一举增加到了87亿日元,增加了1144%,没错,是11倍。松下工业器件领域在2013财年上半年收入达6936亿日元,比去年同期下滑8%,但是营业利润从去年同期的亏损6亿日元转为盈利185亿日元。以苹果为大客户的电池部门表现也是异常优秀,营业利润从亏损154亿日元变为盈利126亿日元。


  你马上会跟我说惠誉将松下债券评为垃圾级,问题是经济学家、分析师有几个人预测出来了经济危机,你问它们什么都是SB(强力买进),很简单,它在你之前就已经SB了。


  一家松下不足以证明,今天我们看5家,反正股市跌得大家都很无聊,多看俺写的文章吧。第二家登场的是东芝,东芝2013年财年上半年收入达到26859亿日元,比去年同期下滑7.8%,营业利润690亿日元,比去年同期的790亿日元下滑不少。不过你们不是喜欢净利润嘛,来看东芝的净利润,2013年财年上半年为252亿日元,比去年同期增长了24%。你要以为东芝只会作电视和笔记本电脑,那你就大错特错了,东芝在火力发电、水力发电、核能、核磁共振、电梯领域足可以和西门子、GE匹敌。东芝2013年财年上半年电力系统所在的社会基础建设事业部收入为11453亿日元,占东芝总收入的43%,营业利润497亿日元,比去年同期增长106%。社会基础事业部主要驱动力都来自中国,尤其是核电,东芝西屋占据了中国大部分市场。


  第三个登场的是索尼,2013财年2季度,索尼收入16047亿日元,比去年同期微幅增加1.9%。不过要看营业利润嘛,2013财年2季度营业利润为303亿日元,去年同期为亏损16亿日元。索尼的营业利润主要来自电子元件部门,2013财年2季度电子元件部门营业利润为298亿日元,去年同期是亏损184亿日元。电子元件部门最大的驱动力在电池和IMAGE SENSOR图像传感器,超级本因为超薄,无法使用锂离子电池,只能使用锂聚合物电池,索尼是锂聚合物电池发明人,持有主要专利,也是全球最大的锂聚合物电池厂家,几乎所有的超级本都得买索尼的电池,即便是别的厂家,如三星SDI和LG化学,也得给索尼巨额专利费。而苹果引以为傲的照相素质,最关键的图像传感器从4S时期就转为索尼提供,以前的供应商为华裔的OVT,已经被踢出局。


  第四个登场的是夏普,这个公认衰到家的企业。夏普正在好转,夏普第二大部门AV(别搞错了,这是AudioVideo的缩写喔,你们不要太龌龊啦!)通信机器在2013财年上半年收入3385亿日元,比去年同期的5810亿日元大幅度下滑,不过要看营业利润喔,2013财年1季度营业利润亏损202亿日元,2季度就缩减到9亿日元,预计3季度就可以转盈利。该部门主要产品是电视和手机。夏普的白色家电业务发展不错,2013年财年上半年收入1549亿日元,比去年同期增加4.9%。营业利润为173亿日元,比去年同期的154亿日元增长了12.3%。液晶部门是亏损重灾区,也在改善中,2013财年1季度营业亏损634亿日元,2季度缩小到520亿日元。

  第五个闪亮登场的是NEC,2013财年上半年收入14478亿日元,比去年同期微幅增加0.3%,不过营业利润大幅度增加,从去年同期的68亿日元增加到474亿日元,增幅是惊人的597%,也就是6倍。

  有人会说是日本311地震造成2012财年基数低,实际上3月底才结束财年,311的影响通常都计入2011财年,而非2012财年。实际日本企业是全球化布局非常好的企业,除NEC外,日本本土业务所占的收入和利润一般都低于20%,越大的企业这个比例越低。


http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efda9da01017u0l.html

 日本电子巨人的坏消息似乎充斥媒体页面,不过都是假的。松下巨亏,松下预计2013财年净亏损将达到7560亿日元,大约96亿美元。不明真相的看官一看,认为松下真的是巨亏。我们不妨来看看松下的财报,日本是每年的3月底结束财务年度,也就是说截至2012年9月底是日本2013年财年的上半年,松下2013财年上半年累计销售额为36382亿日元,大约折合462亿美元,比2012财年下滑9%,营业利润,注意是营业利润874亿日元,比2012财年增长了83.6%。松下预计2013财年营业利润是1400亿日元,比2012财年增长220%。任何一家中国家电企业都无法做到营业利润增长超过50%,大部分是下滑。而松下是增长220%。松下虽然收入下滑,但是利润却增加了,也就是说松下产品的竞争力提高了。净亏损为什么那么高?很简单,重组成本。


  很多人认识松下只是松下电视,松下2013财年上半年电视销量679万台,销售额2654亿日元,占松下总收入的7.3%,电视业务从2012财年上半年亏损230亿日元转为盈利360亿日元。即便松下电视在中国一台也不卖,对松下的收入还是利润影响程度完全可以忽略不计。


  松下有很多业务可圈可点,比如汽车零部件业务,受益于中国豪华车大卖,松下的汽车零部件业务在2013年财年上半年收入达到3827亿日元,比2012财年增加了38%,营业利润的增加幅度惊人,从7亿日元一举增加到了87亿日元,增加了1144%,没错,是11倍。松下工业器件领域在2013财年上半年收入达6936亿日元,比去年同期下滑8%,但是营业利润从去年同期的亏损6亿日元转为盈利185亿日元。以苹果为大客户的电池部门表现也是异常优秀,营业利润从亏损154亿日元变为盈利126亿日元。


  你马上会跟我说惠誉将松下债券评为垃圾级,问题是经济学家、分析师有几个人预测出来了经济危机,你问它们什么都是SB(强力买进),很简单,它在你之前就已经SB了。


  一家松下不足以证明,今天我们看5家,反正股市跌得大家都很无聊,多看俺写的文章吧。第二家登场的是东芝,东芝2013年财年上半年收入达到26859亿日元,比去年同期下滑7.8%,营业利润690亿日元,比去年同期的790亿日元下滑不少。不过你们不是喜欢净利润嘛,来看东芝的净利润,2013年财年上半年为252亿日元,比去年同期增长了24%。你要以为东芝只会作电视和笔记本电脑,那你就大错特错了,东芝在火力发电、水力发电、核能、核磁共振、电梯领域足可以和西门子、GE匹敌。东芝2013年财年上半年电力系统所在的社会基础建设事业部收入为11453亿日元,占东芝总收入的43%,营业利润497亿日元,比去年同期增长106%。社会基础事业部主要驱动力都来自中国,尤其是核电,东芝西屋占据了中国大部分市场。


  第三个登场的是索尼,2013财年2季度,索尼收入16047亿日元,比去年同期微幅增加1.9%。不过要看营业利润嘛,2013财年2季度营业利润为303亿日元,去年同期为亏损16亿日元。索尼的营业利润主要来自电子元件部门,2013财年2季度电子元件部门营业利润为298亿日元,去年同期是亏损184亿日元。电子元件部门最大的驱动力在电池和IMAGE SENSOR图像传感器,超级本因为超薄,无法使用锂离子电池,只能使用锂聚合物电池,索尼是锂聚合物电池发明人,持有主要专利,也是全球最大的锂聚合物电池厂家,几乎所有的超级本都得买索尼的电池,即便是别的厂家,如三星SDI和LG化学,也得给索尼巨额专利费。而苹果引以为傲的照相素质,最关键的图像传感器从4S时期就转为索尼提供,以前的供应商为华裔的OVT,已经被踢出局。


  第四个登场的是夏普,这个公认衰到家的企业。夏普正在好转,夏普第二大部门AV(别搞错了,这是AudioVideo的缩写喔,你们不要太龌龊啦!)通信机器在2013财年上半年收入3385亿日元,比去年同期的5810亿日元大幅度下滑,不过要看营业利润喔,2013财年1季度营业利润亏损202亿日元,2季度就缩减到9亿日元,预计3季度就可以转盈利。该部门主要产品是电视和手机。夏普的白色家电业务发展不错,2013年财年上半年收入1549亿日元,比去年同期增加4.9%。营业利润为173亿日元,比去年同期的154亿日元增长了12.3%。液晶部门是亏损重灾区,也在改善中,2013财年1季度营业亏损634亿日元,2季度缩小到520亿日元。

  第五个闪亮登场的是NEC,2013财年上半年收入14478亿日元,比去年同期微幅增加0.3%,不过营业利润大幅度增加,从去年同期的68亿日元增加到474亿日元,增幅是惊人的597%,也就是6倍。

  有人会说是日本311地震造成2012财年基数低,实际上3月底才结束财年,311的影响通常都计入2011财年,而非2012财年。实际日本企业是全球化布局非常好的企业,除NEC外,日本本土业务所占的收入和利润一般都低于20%,越大的企业这个比例越低。


http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efda9da01017u0l.html


相比其巅峰,已经褪色不少了。而且这文章作者分明已经在精神上成为了脚盆人。

相比其巅峰,已经褪色不少了。而且这文章作者分明已经在精神上成为了脚盆人。
漁陽突騎 发表于 2013-1-21 13:49
相比其巅峰,已经褪色不少了。而且这文章作者分明已经在精神上成为了脚盆人。
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了
六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了
只是利润增加,不去扩大投资,招收新员工,给员工增加工资,这种利润增加对日本来说还不如不增加。

对,其实如楼主的愿,日电子企业不但没亏损,反而大赚!马上要复制90辉煌了!
瞎扯。日本家电企业2012奶奶是全线亏损。夏普马上要破产。

无论怎么卖力为日本企业吆喝也改变不了日本经济江河日下的现实。楼主你洗洗睡吧。
呵呵,LZ隐去了这份报表中另一个数据,松下6个月净亏损6852亿日元(2012财年同期亏损1362亿)。
http://panasonic.net/ir/release/ ... _results_note_e.pdf
tx8067428 发表于 2013-1-21 14:12
瞎扯。日本家电企业2012奶奶是全线亏损。夏普马上要破产。

无论怎么卖力为日本企业吆喝也改变不了日本经 ...
我转的文章好歹还有货真价实的数据支撑,你在这耍嘴皮子又算啥
账面利润这种东西,可以玩账务手段玩出来,说明不了问题
实体经济归根到底要看市场占有率
只要市场占有率能不断扩大,同时维护后现金流,短期的亏损都不是问题
但是市场占有率持续衰退,你把账面利润做的再好看,把股价炒得再高,也不过是套现跑路的前奏而已
明镜亦无台 发表于 2013-1-21 14:16
呵呵,LZ隐去了这份报表中另一个数据,松下6个月净亏损6852亿日元(2012财年同期亏损1362亿)。
http://pa ...
第一行就说了松下预计2013财年净亏损将达到7560亿日元,大约96亿美元,按照文章的解释,之所以营业利润大幅增加净利润却加大亏损,主要是重组成本导致

现实派 发表于 2013-1-21 14:09
对,其实如楼主的愿,日电子企业不但没亏损,反而大赚!马上要复制90辉煌了!


我可没说,我觉得总体肯定回不到八九十年代的辉煌,但扭转这几年的颓势重新扩张问题也不大。事实上90年代末和本世纪处日本电子企业同样经历过低迷,但在03年-07年又重新恢复和扩大了盈利,然后马上又遇到08金融危机以及日元大幅升值,日本大地震等一些列问题陷入巨亏。如果日本电子企业保持现在的势头,有可能会迎来类似03-07年时的景气周期
现实派 发表于 2013-1-21 14:09
对,其实如楼主的愿,日电子企业不但没亏损,反而大赚!马上要复制90辉煌了!


我可没说,我觉得总体肯定回不到八九十年代的辉煌,但扭转这几年的颓势重新扩张问题也不大。事实上90年代末和本世纪处日本电子企业同样经历过低迷,但在03年-07年又重新恢复和扩大了盈利,然后马上又遇到08金融危机以及日元大幅升值,日本大地震等一些列问题陷入巨亏。如果日本电子企业保持现在的势头,有可能会迎来类似03-07年时的景气周期
楼主贴的那篇文章实在意义不大。虽然营业利润提升了,可是销售总量却在大幅减少(除了美国涨了1%)。想靠重组就能赚钱基本上没什么可能。而且报表中一堆数据全是负的,原文就盯着一个营业利润,完全无视其他方面的亏损。
六尘缘影 发表于 2013-1-21 14:37
我可没说,我觉得总体肯定回不到八九十年代的辉煌,但扭转这几年的颓势重新扩张问题也不大。事实上90年代 ...
等Panasonic的销售额增长是正数了再说这话都来得及。这个财年上半年Sales又降了9%,我倒想知道松下还能撑几年。Sales每年这么萎缩再重组也别想扭转颓势。
一下子就死了多不好,长期不死不活才是最好的
温水煮青蛙,哈哈
经济小白路过
原文作者是属于先有立场再找证据的典型。他明显看了松下的财务报表,却只找对他有利的数据。比如松下销售全面亏损,他却只谈汽车零部件增长38%,其他销售全是负增长就当完全没看到。总销量是负增长也同样当作没看到。至于提东芝更是搞笑了,大家嘲笑的一般就是松下,夏普,偶尔加个索尼,有人笑过东芝三菱之类的么?我可没见过有人说东芝马上就要倒闭。至于和中国对比的那段,由于作者水准太过垃圾,完全不值一驳,净利润增长比不过的时候比营业利润,总体利润同比环比都大幅增长然后就"剔除去年业绩不可比的6家公司"。你怎么不剔除松下的汽车零部件部门呢?所谓屁股决定脑袋就是指这种了。
更有意思的是我前面贴的Sales增长-9%是半个财年的数据,而如果只看第二个季度则是-12%,也就是说情况在恶化中。
六尘缘影 发表于 2013-1-21 14:25
第一行就说了松下预计2013财年净亏损将达到7560亿日元,大约96亿美元,按照文章的解释,之所以营业利润大 ...
松下营业利润大幅增长的说法同样是错的。上半财年平均下来的确是大幅增长了,可惜基本只限于第一季度。到第二季度已经和2012财年第二季度没什么区别了(48.8 vs 42.0),倒是第二季度净利润下滑38.3%大幅低于半个财年的平均水平,触目惊心啊。
漁陽突騎 发表于 2013-1-21 13:49
相比其巅峰,已经褪色不少了。而且这文章作者分明已经在精神上成为了脚盆人。
人家也是在理性分析日本的产业,你也不至于这样上纲上线吧。
93%,前三季的“营业利润”大幅减少了85%,所以FY13的第一季度以及上半年的“营业利润”的大幅增长就应该明白是怎么回事了。。。

所以该作者的这句“任何一家中国家电企业都无法做到营业利润增长超过50%,大部分是下滑。”就很搞笑了,如果中国家电企业也像松下那样,在前一年实现“营业利润”大幅下滑,那么这个“营业利润”大幅增长也就不是什么难事了吧。:D


六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了


还真没见国内外哪家正规媒体,像该文作者写的这么不靠谱的。。。
该作者好不容易抓出了一个松下83%的“营业利润”增长,可他却为何不看上一年度松下的“营业利润”呢?

另外,最好请教该作者一个算术题,作者如果第一个月收入是1000元,下一个月减少了85%,再下一个月又增加了85%,那么第三个月收入是多少呢?




答案是:277.5元,这一减一增之后,作者是不是觉得第三个月的收入和第一个月差不多?{:soso_e113:}
六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了


还真没见国内外哪家正规媒体,像该文作者写的这么不靠谱的。。。
该作者好不容易抓出了一个松下83%的“营业利润”增长,可他却为何不看上一年度松下的“营业利润”呢?

另外,最好请教该作者一个算术题,作者如果第一个月收入是1000元,下一个月减少了85%,再下一个月又增加了85%,那么第三个月收入是多少呢?




答案是:277.5元,这一减一增之后,作者是不是觉得第三个月的收入和第一个月差不多?{:soso_e113:}
比其巅峰,已经褪色不少了
kkdidi 发表于 2013-1-21 16:44
比其巅峰,已经褪色不少了
都不是和巅峰相比高低与否的问题,该文作者简直只能以“神奇”来形容了。。。
扯淡
zxphony 发表于 2013-1-21 16:32
补充一下松下为何FY13第一季度“营业利润”大幅增长的原因:FY12的第一季度也就是2011年的4月-6月,恰逢日 ...
完全同意。FY12第一季度的营业利润基本上是0...博客作者居然把恢复叫做增长。他完全无视了FY13年前两季度营业利润和净利润都下降的两个趋势。
roland 发表于 2013-1-21 15:49
人家也是在理性分析日本的产业,你也不至于这样上纲上线吧。
你如果看了财报就知道,作者根本不理性。他把财报里面仅有的两个正面数据(营业利润和汽车零部件销量)拿出来说事。其他全部是负面信息就完全当没看见。
自新大陆 发表于 2013-1-21 14:53
经济小白路过
透过眼花缭乱的术语看本质,作者忽略了一个“基数”问题,而且这一“忽略”还忽略的很严重,直接把事实颠倒了。

算一下本人21楼的那道算术题,就知道该文作者有多不靠谱。。。
maniac62 发表于 2013-1-21 16:53
你如果看了财报就知道,作者根本不理性。他把财报里面仅有的两个正面数据(营业利润和汽车零部件销量)拿出 ...
人家也说了重组是亏损的主要原因。我之前也纳闷夏普咋个就要关门的,我们公司对应的夏普液晶工厂以及他的配套工厂都忙得要死。
roland 发表于 2013-1-21 16:59
人家也说了重组是亏损的主要原因。我之前也纳闷夏普咋个就要关门的,我们公司对应的夏普液晶工厂以及他的 ...
重组可能是原因之一,其实销售额下降才是本质。松下即使汽车零部件部门销量大增也改不了总销售额每年萎缩的局面。而作者看了财报居然完全没提这回事才让人觉得原文的立场有问题。日本2012年4-9月的销售额居然还比不过地震后的2011年4-9月,你觉得还有希望吗?
六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了
日本媒体经常唱衰讽刺挖苦天朝,天朝这叫礼尚往来
六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了
日本媒体经常唱衰讽刺挖苦天朝,天朝这叫礼尚往来
roland 发表于 2013-1-21 15:49
人家也是在理性分析日本的产业,你也不至于这样上纲上线吧。
呵呵,这种文章是典型的先有立场再找证据,说他屁股坐歪了也不算上纲上线哦。
日本企业的确值得学习,不可轻视,但是也别特么一副永恒给日本爹跪舔的熊样。
  在ST类股票当中 有N多经营利润同比增长超过百分之1000的
    但它依然是垃圾股票
漁陽突騎 发表于 2013-1-21 18:42
日本媒体经常唱衰讽刺挖苦天朝,天朝这叫礼尚往来
根本就不是唱衰  
    事实就是日本企业现在处于螺旋式衰退的过程当中


没见过这么扯淡的文章。营业利润率仅仅2%多一点(以松下为例,874/36382,东芝更逊,只有1%),就敢出来吹牛?
营业利润率2%多一点,纯粹是挣扎在亏损边缘。市场稍有风吹草动,立马亏得体无完肤。

重组成本是什么?(很不习惯这个术语),就是非营业性损失。也就是帐面上的很大一部分资产、投资,永远不可能带来现金和利润了,只好承认那些资产与投资,是一堆垃圾。这说明什么?说明以前的帐面利润,包括以前的营业利润,都是假的、骗人的。

重组以后,营业利润会有一点点起色,因为亏损的资产停产了,营业性亏损算是勉强减少了。盈余的资产继续经营。当然营业利润会增加,但这是停产减亏带来的,自身经营依然毫无起色。因为整体营业利润率只有2%,帐面资产中还有大量亏损、微利的垃圾,恐怕还有大量假的,骗人的“帐面盈余”藏匿于财务报表中。

没见过这么扯淡的文章。营业利润率仅仅2%多一点(以松下为例,874/36382,东芝更逊,只有1%),就敢出来吹牛?
营业利润率2%多一点,纯粹是挣扎在亏损边缘。市场稍有风吹草动,立马亏得体无完肤。

重组成本是什么?(很不习惯这个术语),就是非营业性损失。也就是帐面上的很大一部分资产、投资,永远不可能带来现金和利润了,只好承认那些资产与投资,是一堆垃圾。这说明什么?说明以前的帐面利润,包括以前的营业利润,都是假的、骗人的。

重组以后,营业利润会有一点点起色,因为亏损的资产停产了,营业性亏损算是勉强减少了。盈余的资产继续经营。当然营业利润会增加,但这是停产减亏带来的,自身经营依然毫无起色。因为整体营业利润率只有2%,帐面资产中还有大量亏损、微利的垃圾,恐怕还有大量假的,骗人的“帐面盈余”藏匿于财务报表中。
桃潭人家 发表于 2013-1-21 19:40
没见过这么扯淡的文章。营业利润率仅仅2%多一点(以松下为例,874/36382,东芝更逊,只有1%),就敢出来吹牛 ...
你说的那么复杂干嘛  其实就一句话
   日本企业现在处于螺旋式衰退的过程当中
六尘缘影 发表于 2013-1-21 13:57
这倒没错,不过也不想一些国内外媒体说的那样就要完蛋了
要利润,压低成本一样可以达到目的。只看表,这作者和他嘴里只会sb的评级机构也没差多少。反而他自己能量小到忽略不计,根本没有什么机构参考他的报告。他的这个报告也就拿来发在网上乐乐。关于日本电子业的衰弱是好几年观察的结果,各种材料论证都很充分,财报不过是一部分。